Российский рынок: ожидания встречи и риски коррекции (07.08.2025 23:07) — Тэксдер

Макроэкономический обзор

Мировая экономика демонстрирует смешанные сигналы. С одной стороны, наблюдается замедление темпов роста в развитых странах, обусловленное высокой инфляцией и ужесточением монетарной политики. Инфляция, хотя и снижается, остается выше целевых уровней большинства центральных банков, что вынуждает их продолжать повышение процентных ставок. США демонстрируют устойчивость, однако риски рецессии остаются значительными. Европа сталкивается с энергетическим кризисом и высокой инфляцией, что негативно сказывается на производственной активности. С другой стороны, развивающиеся экономики, особенно в Азии, демонстрируют более высокие темпы роста, чему способствует восстановление мировой торговли и приток иностранных инвестиций. Однако эти экономики также подвержены рискам, связанным с высокой долговой нагрузкой и зависимостью от внешних факторов.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Вырастить Свой Сад

Российская экономика продолжает адаптироваться к новым условиям. В первом полугодии 2025 года наблюдалось снижение ВВП, обусловленное санкционным давлением и перебоями в цепочках поставок. Однако благодаря мерам поддержки правительства и переориентации на внутренний рынок удалось смягчить негативные последствия. Инфляция остается повышенной, но находится под контролем Центрального банка. Ключевая ставка постепенно снижается, что способствует снижению стоимости кредитов и стимулированию экономического роста. Важным фактором является рост цен на нефть, который обеспечивает приток валютной выручки и поддержку бюджета.

Анализ ключевых рынков

Российский фондовый рынок демонстрирует положительную динамику на фоне ожидания встречи президентов России и США. Индекс МосБиржи вырос на 4,04% до 2876,43 пункта, а индекс РТС — на 5,1% до 1141,45 пункта. Рост был обусловлен позитивными новостями о возможной встрече, а также улучшением настроений инвесторов на фоне стабилизации геополитической ситуации.

Ozon продемонстрировал отличные результаты за первое полугодие 2025 года, впервые зафиксировав незначительную чистую прибыль. Это свидетельствует об эффективности стратегии компании по диверсификации бизнеса и развитию финтех-направления. Ожидается, что в 2026 году Ozon выйдет в устойчивый плюс по чистой прибыли. Компания также планирует завершить редомициляцию к концу 2025 года, что сделает ее более привлекательной для иностранных инвесторов.

Газпром продемонстрировал рост котировок на фоне ожидания улучшения геополитической ситуации и возможного снятия санкций. Однако компания сталкивается с проблемами, связанными с перебоями в поставках газа в Европу и необходимостью переориентации на новые рынки сбыта. Важным фактором является также снижение добычи газа и необходимость модернизации инфраструктуры.

Аэрофлот также продемонстрировал рост котировок на фоне ожидания улучшения геополитической ситуации и восстановления международного авиасообщения. Компания сталкивается с проблемами, связанными с санкциями, нехваткой авиапарка и необходимостью переориентации на внутренний рынок. Однако компания предпринимает усилия по модернизации парка и развитию новых направлений.

НОВАТЭК также продемонстрировал рост котировок на фоне ожидания улучшения геополитической ситуации и увеличения спроса на СПГ. Компания сталкивается с проблемами, связанными с санкциями, нехваткой финансирования и необходимостью строительства новых СПГ-заводов.

Сбербанк, несмотря на отсутствие прямых упоминаний в дайджесте новостей, остается ключевым игроком на российском финансовом рынке. Стабильность банка и его диверсифицированный бизнес позволяют ему успешно адаптироваться к новым условиям и поддерживать экономический рост.

Юнипро зафиксировала небольшой рост на фоне позитивных новостей о возможной встрече президентов. Однако, ввиду масштабной капитальной программы и отсутствия дивидендных перспектив, долгосрочные инвестиции в акции компании представляются менее привлекательными.

Оценка основных рисков

Основным риском для российского рынка остается геополитическая ситуация. Любая эскалация конфликта или введение новых санкций может привести к резкому снижению котировок и ухудшению экономических показателей. Также риском является волатильность цен на нефть, которая оказывает значительное влияние на российскую экономику и бюджет. Важным риском является замедление темпов роста мировой экономики, которое может привести к снижению спроса на российские товары и услуги.

Макроэкономические риски включают высокую инфляцию, снижение реальных доходов населения и увеличение долговой нагрузки. Корпоративные риски включают ухудшение финансовых показателей компаний, снижение инвестиций и увеличение конкуренции.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестиции в государственные облигации (ОФЗ)

Инвестиции в ОФЗ представляют собой консервативную инвестиционную стратегию, направленную на сохранение капитала и получение стабильного дохода. ОФЗ — это долговые ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов Российской Федерации. ОФЗ обладают низким уровнем риска, поскольку они гарантированы государством. Помимо этого, ОФЗ обладают высокой ликвидностью, что позволяет легко продать их на рынке.

В текущих условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ инвестиции в ОФЗ представляются особенно привлекательными, поскольку цены на облигации имеют тенденцию к росту при снижении процентных ставок.

Тактическая идея: Краткосрочные инвестиции в акции компаний, чувствительных к геополитике (Газпром, Аэрофлот, НОВАТЭК)

Краткосрочные инвестиции в акции компаний, чувствительных к геополитике (Газпром, Аэрофлот, НОВАТЭК), представляют собой тактическую инвестиционную стратегию, направленную на получение прибыли от улучшения геополитической ситуации. В случае подтверждения встречи президентов России и США и достижения позитивных результатов, акции этих компаний могут вырасти в цене.

Катализатором роста акций является конкретные новости о встрече и содержании переговоров. Однако необходимо учитывать, что эта стратегия связана с высоким уровнем риска, поскольку геополитическая ситуация может измениться в любой момент. Поэтому рекомендуется инвестировать только небольшую часть капитала.