Российский рынок: Оптимизм на фоне геополитики и отчетность «Газпром нефти» (09.08.2025 03:06) — Тэксдер

Макроэкономический обзор

Российский рынок демонстрирует заметный оптимизм, который, как представляется, подпитывается ожиданиями улучшения геополитической обстановки, а именно возможной встречей президентов России и США. Данный фактор воспринимается инвесторами как потенциальный катализатор для смягчения санкционного давления, что, в свою очередь, может позитивно сказаться на перспективах роста ключевых российских компаний. Однако, оптимизм этот, как это часто бывает, не подкреплен фундаментальными изменениями в экономике, а скорее базируется на надеждах и ожиданиях. Важно понимать, что геополитическая обстановка остается крайне нестабильной, и любая новость, даже позитивная, может быть быстро пересмотрена.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Вырастить Свой Сад

Глобально, экономика демонстрирует неоднозначные сигналы. Инфляция в ряде стран, включая США, все еще остается выше целевых показателей, что вынуждает центральные банки удерживать жесткую монетарную политику. Это, в свою очередь, оказывает давление на экономический рост и создает риски рецессии. Однако, на фоне замедления темпов роста инфляции появляются ожидания, что центральные банки могут начать смягчать монетарную политику в ближайшем будущем. Этот фактор поддерживает фондовые рынки и способствует росту цен на активы.

В России ситуация усугубляется структурой экономики, сильно зависящей от экспорта энергоносителей. Несмотря на переориентацию экспортных потоков, снижение цен на нефть и газ оказывает давление на бюджет и валютный курс. Рубль демонстрирует волатильность, что, в свою очередь, влияет на импорт и инфляцию.

Анализ ключевых рынков

Индекс МосБиржи демонстрирует уверенный рост, отражая оптимизм инвесторов. В пятницу, 8 августа, индекс вырос на 1,68% до 2924,63 пункта, а индекс РТС прибавил 1,17% до 1154,84 пункта. Это говорит о том, что инвесторы готовы переплачивать за активы в надежде на улучшение геополитической обстановки и смягчение санкций.

«Газпром« (+2,7%) и «НОВАТЭК« (+1,4%) продолжают показывать положительную динамику, так как эти компании, вероятно, наиболее чувствительны к геополитическим новостям и потенциальному снятию санкций. Ожидания инвесторов связаны с тем, что снятие ограничений позволит компаниям расширить экспорт и увеличить прибыльность. Однако, стоит отметить, что зависимость этих компаний от геополитической ситуации делает их активы высокорискованными.

«Аэрофлот« (+2,15%) также выигрывает от оптимистичных настроений, поскольку снятие санкций может открыть новые маршруты и увеличить пассажиропоток. Кроме того, ослабление геополитической напряженности может способствовать восстановлению туристического потока в Россию.

«ФосАгро« (+2,4%) привлекает внимание инвесторов, ожидавших рекомендацию по дивидендам. Рекомендация была дана, но сохраняется риск их отмены, как это было в первом квартале. Эта ситуация создает волатильность акций и делает их привлекательными для краткосрочных спекуляций. По сути, инвесторы делают ставку на то, что акционеры все же утвердят выплаты, несмотря на прошлый негативный опыт.

«Газпром нефть» демонстрирует снижение прибыли в первом полугодии 2025 года — чистая прибыль снизилась до 228,3 млрд рублей с 412,8 млрд рублей годом ранее. Выручка также упала до 1,4 трлн рублей с 1,6 трлн рублей. Данный факт является сигналом о коррекции акций и указывает на то, что компания сталкивается с трудностями в текущих условиях. Снижение импорта нефти из России в Индию также оказывает давление на финансовые показатели «Газпром нефти». Это должно насторожить инвесторов и заставить их пересмотреть свои ожидания от акций компании.

Курс рубля демонстрирует волатильность, реагируя на геополитические новости и ожидания инвесторов. В пятницу юань вырос на 0,6% до 11,058 рубля, а доллар прибавил 0,47% и достиг 81122 рубля. Ослабление рубля связано с ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБ и увеличения импорта. Инвесторы переводят активы в иностранную валюту, что оказывает давление на курс рубля.

Индекс гособлигаций RGBI взлетел выше 120 пунктов, что говорит об увеличении спроса на государственные облигации. Этот фактор связан с позитивными новостями о возможной встрече президентов России и США, а также с данными по инфляции. Инвесторы ищут надежные активы, что способствует росту цен на государственные облигации.

Цены на нефть приостановили снижение, но остаются под давлением. Снижение импорта нефти из России в Индию оказывает негативное влияние на мировые цены. Снижение цен на нефть оказывает давление на российскую экономику и бюджет.

Американские индексы вернулись к росту, что говорит о позитивных настроениях на мировых рынках. Рост американских индексов поддерживает российские рынки и создает благоприятный фон для инвестиций.

Оценка основных рисков

Основным риском является неопределенность относительно реального прогресса на встрече президентов России и США. Даже если встреча состоится, нет гарантии, что она приведет к положительным результатам. Любая негативная новость может вызвать резкое падение на российских рынках.

Риск не утверждения дивидендов «ФосАгро» также существует. Если акционеры не утвердят выплаты, это может привести к падению акций компании и разочарованию инвесторов.

Снижение импорта нефти в Индию оказывает давление на «Газпром нефть» и может привести к дальнейшему снижению прибыли. Этот фактор необходимо учитывать при оценке акций компании.

Общая геополитическая нестабильность и возможность эскалации конфликта также являются значительными рисками. Любая негативная новость может вызвать резкое падение на рынках и привести к потере инвестиций.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Акции «Газпрома» и «НОВАТЭКа» — ставка на улучшение геополитической обстановки и потенциальное снятие санкций. Эти компании, вероятно, выиграют от улучшения геополитической обстановки и снятия санкций. Вложения в эти акции могут принести стабильный доход в долгосрочной перспективе, поддерживаемый позитивным новостным фоном.

Тактическая идея

Акции «ФосАгро» — краткосрочная спекуляция на дивидендах. Можно попробовать сыграть на краткосрочном росте акций компании в ожидании утверждения дивидендов. Однако, необходимо учитывать риск отмены выплат и быть готовым к возможным потерям.