Рынок ждет снижения ставки: Что охлаждает оптимизм инвесторов? (03.09.2025 04:32) — Тэксдер

Макроэкономический компас: курс на стабильность или новые вызовы?

По итогам торговой сессии 2 сентября 2025 года российский фондовый рынок продемонстрировал негативную динамику, зафиксировав снижение индекса МосБиржи на 1,44% и индекса РТС на 1,65%. Данное снижение обусловлено комплексом факторов, включая разочарование инвесторов в результатах российско-китайских переговоров и ужесточение риторики Центрального Банка Российской Федерации относительно ключевой ставки. Следует отметить, что макроэкономическая ситуация характеризуется сохранением высокой неопределенности, что оказывает давление на инвестиционные настроения.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Центральный Банк Российской Федерации придерживается осторожной позиции в отношении снижения ключевой ставки, опасаясь роста инфляции и подчеркивая необходимость поддержания жестких денежно-кредитных условий. Данная политика обусловлена необходимостью закрепления достигнутого прогресса в снижении инфляции и обеспечения макроэкономической стабильности. Согласно прогнозу ЦБ РФ, инфляция вернется к целевому уровню в 4% в 2026 году, однако для достижения данной цели требуется поддержание жесткой денежно-кредитной политики. Анализ данных свидетельствует о том, что ЦБ РФ не намерен идти на поводу у краткосрочных рыночных ожиданий и придерживается консервативного подхода к денежно-кредитной политике.

Вместе с тем, наблюдается замедление экономической активности в России. Данный тренд обусловлен комплексом факторов, включая геополитическую напряженность, санкционное давление и снижение потребительского спроса. Совокупность данных указывает на необходимость проведения мер по стимулированию экономического роста, однако в условиях жесткой денежно-кредитной политики возможности для проведения таких мер ограничены. Таким образом, макроэкономическая ситуация характеризуется противоречивыми тенденциями, что создает дополнительные риски для инвесторов.

Газовый гигант и золотая лихорадка: кто лидирует в гонке?

Газпром

Акции ПАО «Газпром» продемонстрировали снижение на 3,1%, несмотря на подписание соглашений об увеличении поставок газа в Китай до 44 млрд кубометров по «Силе Сибири» и планы по строительству «Силы Сибири-2» и «Союз Восток». Анализ данных свидетельствует о том, что рынок разочарован масштабом данных соглашений и не видит в них достаточной поддержки для акций компании в краткосрочной перспективе. Суммарный объем новых контрактов, хотя и значителен, не оказал ожидаемого позитивного влияния на котировки, что указывает на необходимость дальнейшего подтверждения долгосрочной устойчивости новых соглашений. Ключевым фактором, сдерживающим рост акций, является неопределенность относительно сроков реализации новых проектов и потенциальных рисков, связанных с геополитической ситуацией.

ТМК

Акции ПАО «ТМК» выросли на 4,53% благодаря договоренностям с Китаем о строительстве «Силы Сибири-2» и «Союз Восток», что обеспечит спрос на трубы. Анализ данных свидетельствует о том, что компания выиграет от реализации новых газовых проектов, что позитивно скажется на ее финансовых показателях. Увеличение спроса на трубы, производимые компанией, обеспечит рост выручки и прибыли, что, в свою очередь, поддержит котировки акций. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, компания имеет значительный потенциал для роста в среднесрочной перспективе.

Полюс

Акции ПАО «Полюс» выросли на 0,98% на фоне обновления золотом абсолютного рекорда стоимости, превысив $3595 за тройскую унцию. Анализ данных свидетельствует о том, что компания выигрывает от роста цен на золото, что положительно влияет на ее прибыльность. Рост цен на золото обеспечивает увеличение выручки и прибыли компании, что, в свою очередь, поддерживает котировки акций. Компания является одним из крупнейших производителей золота в мире и имеет значительный потенциал для роста в долгосрочной перспективе.

Турбулентность на горизонте: какие риски угрожают рынку?

Сохранение жесткой денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации представляет собой значительный риск для экономического роста и прибыльности компаний. Высокие процентные ставки сдерживают инвестиционную активность и снижают потребительский спрос, что негативно сказывается на финансовых показателях компаний. Анализ данных свидетельствует о том, что данная политика может привести к замедлению экономического роста и ухудшению инвестиционного климата.

Глобальные рынки охвачены «медвежьими» настроениями, что указывает на сохраняющиеся геополитические риски и неопределенность. Геополитическая напряженность, торговые войны и другие факторы создают дополнительные риски для инвесторов и могут привести к снижению цен на активы. Анализ данных свидетельствует о том, что данная ситуация требует от инвесторов осторожности и взвешенного подхода к принятию инвестиционных решений.

Инвестиционные возможности в условиях неопределенности: куда направить капитал?

В условиях повышенной неопределенности и рисков рекомендуется придерживаться консервативной инвестиционной стратегии. Директор по инвестициям АО «Астра Управление Активами» рекомендует рассмотреть возможность покупки средних/длинных ОФЗ, как наиболее безопасного и привлекательного актива в текущей фазе бизнес-цикла с точки зрения соотношения «риск-доходность». Данный актив обеспечивает стабильный доход и защиту от инфляции.

Для инвесторов, готовых к более высоким рискам, рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций ПАО «ТМК», учитывая перспективы роста спроса на трубы в связи с реализацией новых газовых проектов в Китае. Данный актив обеспечивает потенциал для роста в среднесрочной перспективе, однако требует более внимательного анализа рисков.