Аналитический обзор рынка (09.10.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается сложная макроэкономическая ситуация. Дефицит бюджета России за 9 месяцев составил 3,8 трлн рублей, что соответствует 1,7% ВВП. Международные резервы демонстрируют рост, увеличившись на $9,2 млрд за неделю до $722,5 млрд. ЦБ РФ, вероятно, снизит ключевую ставку на 1-1,5 п.п. в октябре, с ожидаемым уровнем в 15,5-16% к концу года. Влияние геополитических факторов, в частности, обострения противостояния США и Китая, оказывает давление на индекс доллара, который может достичь 100 пунктов. Волатильность на валютном рынке, вероятно, сохранится на повышенном уровне до конца года.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

“Газпром” активно расширяет газификацию в регионах России, обеспечивая доступ к газу для более 4 тысяч семей. Подписание меморандума с Казахстаном о строительстве нового газопровода демонстрирует стратегическое значение данного направления. Проект «Сила Сибири 2» может превысить проектную мощность в 50 млрд кубометров. ТМК готова к поставкам труб для данного проекта, что позитивно сказывается на акциях компании. Несмотря на это, рынок нефти подвержен повышенным рискам, что требует осторожности при инвестировании в данный сектор.

Финансовый сектор

“Сбер” демонстрирует сильные финансовые результаты, увеличив прибыль до 1,2 млрд рублей за 9 месяцев, с рентабельностью капитала 22,4%. Банк выдал ипотеки на 280 млрд рублей в сентябре, захватывая около 70% рынка. Минфин рассматривает возможность предложения флоатеров для стабилизации рынка облигаций.

Металлургический сектор

Металлургические компании и угольщики могут рассчитывать на временную поддержку в виде ослабления рубля. Однако, долгосрочные перспективы остаются неопределенными.

Химический сектор

“НоваБев” зафиксировала снижение общих отгрузок на 3% за 9 месяцев, однако в сентябре наблюдается изменение тренда.

Строительный сектор

“ПИК” столкнулся с трудностями после отмены дивидендной политики и обратного сплита акций. Стабилизация акций выше 678 рублей является ключевым фактором для возвращения среднесрочных покупателей.

IT-сектор

Акции IT-сектора подвержены влиянию предстоящих налоговых изменений и выглядят хуже рынка.

Золотодобывающая отрасль

Цены на драгоценные металлы продолжают расти, что стимулирует спрос на золото, серебро и платину. «Селигдар» и ЮГК отстают от динамики цен на золото, однако, при благоприятной конъюнктуре, можно заработать на сокращении спрэда между ценой золота и акциями ЮГК.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: дефицит бюджета, геополитическая напряженность, волатильность на валютном рынке, предстоящие налоговые изменения в IT-секторе, и неопределенность относительно перспектив металлургических компаний. Высокая доля коротких вкладов в российских банках (30%) представляет риск для экономики. Нестабильность рынка акций требует осторожного подхода к инвестированию.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций ЮГК при условии благоприятной динамики цен на золото и сокращения спрэда между ценой золота и акциями компании. Данная инвестиция сопряжена с высоким риском, но может принести значительную прибыль.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации, ожидая паузы в снижении ставки ЦБ РФ. Данная инвестиция характеризуется более низким уровнем риска и обеспечивает стабильный доход. Однако, следует учитывать возможность изменения макроэкономической ситуации и политики ЦБ РФ.