Аналитический обзор рынка (17.10.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

Анализ текущих новостей свидетельствует о неоднозначной макроэкономической ситуации. Сохранение ключевой ставки ЦБ на уровне 17% указывает на сдерживание инфляции, однако возможность ее снижения в будущем создает неопределенность. Наблюдается снижение цен на нефть, что оказывает давление на рубль. Влияние геополитических факторов остается значительным, и любые признаки деэскалации оказывают краткосрочную поддержку рынку.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

“Газпром” демонстрирует устойчивые финансовые результаты, финансируя инвестиционную программу за счет операционного денежного потока. Завершение строительства новых газопроводов в Якутии и Приморье, а также рекордные объемы поставок газа в Китай (достижение максимального контрактного уровня) подтверждают стратегическую важность данного сектора. “Транснефть” выигрывает от увеличения объемов нефтедобычи, с потенциалом роста на 6% в 2026 году. “ЛУКОЙЛ” и “Норникель” выделяются как фундаментально надежные компании.

Финансовый сектор

Российские банки демонстрируют рост прибыли (367 млрд рублей в сентябре, 2,7 трлн рублей с начала года). Рост выдачи ипотечных кредитов (404 млрд рублей в сентябре) свидетельствует о восстановлении спроса на жилье, несмотря на снижение доли рассрочек (до 35% от всех ДДУ) и увеличение доли неипотечных сделок. «Сбербанк» оценивает текущий рынок недвижимости как близкий к пиковому 2023 году, однако указывает на недополученную прибыль. “Сбербанк” также отмечает, что девелоперам следует рассчитывать на собственные силы. Акциям “СПБ Биржи” присвоен статус краткосрочного инструмента для активных трейдеров.

Химическая промышленность

“ФосАгро” и “Акрон” являются ключевыми бенефициарами продления экспортных квот на минудобрения до мая 2026 года, что обеспечивает им стабильный доход.

Металлургический сектор

“ТМК” выкупила 0,2% своих акций, что свидетельствует о стремлении компании к оптимизации капитала.

Транспортный сектор

“РЖД” оптимизирует штат управленцев из-за снижения объемов работы, что является признаком адаптации к меняющимся рыночным условиям. “Интер РАО” выигрывает от проекта на Харанорской ГРЭС.

Авиастроение

Ожидается первый полет импортозамещенного МС-21, что может привести к отмене льготного режима для импортных самолетов.

Недвижимость

Доля рассрочек при покупке жилья снижается, что указывает на изменение потребительского поведения. Рынок недвижимости, по оценке «Сбера», недополучил половину потенциальной прибыли.

Другие сектора

“СИБУР” меняет структуру владения, передавая долю Sinopec в гонконгскую структуру. “ВИ.ру” может выиграть от оживления экономики, если завершит оптимизацию. “Россети” планируют инвестировать почти 720 млрд рублей в 2025 году.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: неопределенность в отношении ключевой ставки ЦБ, геополитическая напряженность, снижение цен на нефть, рост доли проблемных кредитов в ипотеке (до 1,6% на 1 сентября), а также негативные тенденции на рынках США (проблемные кредиты в региональных банках). Существует риск дальнейшего снижения курса рубля.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

В краткосрочной перспективе, учитывая перепроданность рынка и ожидание снижения ставки ЦБ, можно рассмотреть покупку акций “СПБ Биржи” с целью получения краткосрочной прибыли. Риск-менеджмент является ключевым фактором.

Консервативная идея

Для долгосрочных инвесторов рекомендуется формировать портфель из фундаментально надежных компаний, таких как “Сбер”, “Транснефть”, “ЛУКОЙЛ” и “Норникель”. Дополнительно, можно рассмотреть инвестиции в облигации с плавающей ставкой (флоатеры) для снижения риска волатильности.