Аналитический обзор рынка (20.10.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренно оптимистичный настрой на мировых рынках, подкрепленный заявлениями о позитивном развитии торговых отношений между США и Китаем. Однако, ключевым фактором неопределенности остается политика Центрального Банка России и её влияние на процентные ставки. Ожидается, что снижение ключевой ставки окажет поддержку индексу гособлигаций RGBI, однако, дальнейшая динамика рынка акций будет зависеть от решений ЦБ. Отмечается волатильность на рынке, что требует осторожного подхода к инвестициям.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия

Компания «Северсталь» демонстрирует смешанную динамику. Несмотря на увеличение выпуска стали на 5% и чугуна на 16%, чистая прибыль за 9 месяцев снизилась на 57% из-за снижения цен и ограничений экспорта. Решение не распределять дивиденды за 3 квартал 2025 года связано с отрицательным свободным денежным потоком и ускоряющимся падением спроса. Ключевым фактором для «Северстали» является удержание эффективности и баланса в сложной рыночной ситуации. Технический анализ указывает на возможность технического отскока акций, однако, фундаментальные показатели требуют осторожности.

Розничная торговля

Онлайн-продажи Fix Price выросли на 11% за 9 месяцев, при среднем чеке 1250 рублей. «М.Видео» запустила онлайн-продажу электромобилей, демонстрируя адаптацию к новым трендам. Данные свидетельствуют о продолжающемся росте онлайн-сегмента розничной торговли.

Недвижимость и строительство

ЛСР демонстрирует неплохую динамику продаж после просадки во 2 квартале, однако, темпы роста ниже, чем у Группы «Самолет». В целом, сегмент новостроек показывает устойчивость. Анализ рынка указывает на потенциал роста акций ЛСР до 20%, что обусловлено комбинацией роста цен и стабильной доли ипотечных сделок.

Финансовый сектор

Акции «Сбера» рассматриваются как перспективная инвестиция, учитывая более устойчивые показатели банка по сравнению со средними по отрасли. ВТБ, напротив, не рекомендуется к инвестированию из-за рисков повторной допэмиссии акций. «Ростелеком» расширяет доступ к технологиям VoWiFi и VoLTE, что свидетельствует о развитии цифровых сервисов.

Энергетика

«Газпром» обновил рекорд суточных поставок газа в Китай по «Силе Сибири», превысив контрактные обязательства. Увеличение поставок газа в Китай выгодно «Газпрому» и CNPC, с прогнозируемой выручкой в диапазоне $9,5–10,0 млрд. Минэнерго предлагает новую модель регулирования энергоотрасли и возвращать часть налогов энергокомпаниям для развития отрасли.

Транспорт и логистика

FESCO увеличила перевозки по линии Индия-ОАЭ-Новороссийск на 9% с начала года. Компания взяла в управление торговый порт и морское пароходство на Камчатке. Данные свидетельствуют о росте объемов перевозок и расширении логистической инфраструктуры.

Лизинг

Объем нового бизнеса ЛК «Европлан» за 9 месяцев снизился, однако, общее число лизинговых сделок за всю историю превысило 701 тысячу.

Другие сектора

«Циан» демонстрирует высокую дивидендную доходность, которая может превысить 18%, а при снижении акций на 5-10% — превысить 20%. «Софтлайн» увеличил free-float до 25% в результате обмена акций. «Дом.РФ» планирует привлечь до 30 млрд рублей в ходе IPO и стать компанией с активами в 11 трлн рублей к 2030 году.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность на мировых рынках, неопределенность в отношении политики ЦБ, снижение цен на металлы, ограничения экспорта, риски повторной допэмиссии акций. Также, следует отметить риски, связанные с утечкой данных пользователей (Max), и необходимость подтверждения происхождения газа при импорте в ЕС.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

«Циан» – при текущих ценах акции обладают высоким потенциалом дивидендной доходности. Рекомендуется следить за динамикой акций и рассматривать возможность покупки при коррекциях.

Консервативная идея

«Сбер» – акции демонстрируют устойчивые показатели и рассматриваются как долгосрочная инвестиция. Рекомендуется постепенно наращивать позицию при коррекциях.