Аналитический обзор рынка (10.11.2025 10:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренный позитив на российском фондовом рынке, поддерживаемый данными по инфляции и перспективами снижения ключевой ставки. Инфляционные ожидания, согласно последним данным, демонстрируют замедление, что создает благоприятный фон для монетарной политики. Наблюдается укрепление рубля и повышенная волатильность на валютном рынке. Рост цен на сырьевые товары, обусловленный перспективами окончания шатдауна в США, оказывает положительное влияние на российский рынок. Следует отметить, что геополитическая неопределенность и слабая динамика сырья могут ограничить потенциал роста.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Акции «ЛУКОЙЛа» признаны излишне перепроданными, однако, учитывая ожидания снижения цен на нефть в 2026 году, приобретение в инвестиционные портфели не представляется целесообразным. «Газпрому» возвращена часть НДПИ, однако, учитывая триллионные ежеквартальные выручки, налоговые вычеты не окажут существенного влияния на финансовое состояние компании.

Ритейл и E-commerce

Ozon демонстрирует сильные финансовые результаты. Выручка в 3 квартале выросла на 69%, а валовая прибыль – на 122%. Компания планирует потратить до 25 млрд рублей на buyback в рамках программы мотивации и завершить выпуск новых акций в первом квартале 2026 года. Скорректированный показатель EBITDA ожидается на уровне 140 млрд рублей. «Циан» запустил обмен акциями, полученных при автоконвертации, что направлено на повышение ликвидности активов.

Финансовый сектор

ОФЗ демонстрируют признаки восстановления, что обусловлено пятничными данными по инфляции и формированием базы для продолжения роста индекса RGBI.

Технологический сектор

В России планируется введение «технологического сбора», который коснется как импортеров, так и российских производителей электроники. Данная мера может оказать негативное влияние на рентабельность компаний, работающих в данной отрасли.

Драгоценные металлы

Физический объем сделок с золотом на Мосбирже вырос за 10 месяцев в 2,7 раза, достигнув 2,24 трлн рублей в денежном выражении. Это свидетельствует о растущем интересе инвесторов к драгоценным металлам как к инструменту сохранения капитала.

Компания «ДОМ.РФ»

“ДОМ.РФ” выходит на IPO, предлагая инвесторам исключительно акции, выпускаемые в рамках дополнительной эмиссии. Детальный анализ финансовой отчетности компании необходим для оценки инвестиционной привлекательности.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются геополитическая неопределенность, волатильность цен на сырьевые товары, потенциальное ужесточение монетарной политики и введение новых регуляторных мер, таких как «технологический сбор». Высоки риски ухудшения настроений на рынке в течение недели.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ДОМ.РФ» в краткосрочной перспективе, основываясь на потенциальном эффекте от IPO и позитивном рыночном настроении. Однако, данная идея сопряжена с высокими рисками и требует тщательного анализа финансовой отчетности компании.

Консервативная идея

Рекомендовать увеличение доли ОФЗ в инвестиционном портфеле, основываясь на прогнозах восстановления рынка и снижении инфляционных ожиданий. Данная стратегия направлена на сохранение капитала и получение стабильного дохода.