Аналитический обзор рынка (11.11.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на глобальных рынках. Индекс доллара демонстрирует относительную стабильность, что указывает на отсутствие значительных изменений в монетарной политике США. Прекращение шатдауна в США, вероятно, окажет позитивное влияние на глобальные рынки, однако динамика котировок нефти остается отрицательной. Внутренний рынок характеризуется умеренным ослаблением рубля, что обусловлено сочетанием факторов, включая дефицит бюджета (4,19 трлн рублей, увеличение на 4,314 трлн рублей год к году) и повышенное предложение валюты. Ожидается, что ситуация с бюджетом и валютным предложением создаст «суперкомфортную» ситуацию для рубля до конца года.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Транспорт

Группа «Аэрофлот» демонстрирует положительную динамику пассажирооборота (увеличение на 2,7% за девять месяцев), однако перевезенное количество пассажиров незначительно снизилось (на 0,1% год к году). Акции «Аэрофлота» могут вырасти на 10-12% благодаря сохранению спроса на внутренние перевозки. FESCO расширяет контейнерные перевозки между Санкт-Петербургом и Калининградом, что свидетельствует о развитии транспортной инфраструктуры.

Ритейл

Рынок ритейла демонстрирует положительную динамику, обусловленную новостями о «Озоне» и других ритейлерах. «Лента» запустила новую бизнес-единицу «Фабрика еды», что указывает на диверсификацию бизнеса. Fix Price демонстрирует рост акций на 4,4% на фоне получения лицензий на торговлю алкоголем. «ВинЛаб» показывает сильные финансовые результаты (увеличение чистой прибыли в три раза за 6 месяцев, выручка выросла на 24%), что является шагом к IPO и уже привело к изменению организационно-правовой формы на ПАО.

Металлургия

Среди металлургов наиболее уязвимым является ММК из-за сокращения внутреннего потребления стали (просадка продаж на 14%, снижение средней выручки на 16%).

Нефтегаз

«Юнипро» демонстрирует снижение чистой прибыли на 9,8% за 9 месяцев, несмотря на увеличение выручки на 3,7%. Ситуация с проектом «ЛУКОЙЛа» в Ираке остается неопределенной, но возможны варианты выхода из форс-мажора.

Банковский сектор

Крупные банки обязаны ввести «спецкнопку» для жалоб на мошенников, что указывает на усиление регуляторного контроля в сфере финансовых услуг.

Сельское хозяйство

Россия собрала свыше 135 млн тонн зерна, зафиксированы рекорды по урожаям зернобобовых, сои, рапса и фруктов, что свидетельствует о развитии агропромышленного комплекса.

Финансовый сектор

«ЭсЭфАй» демонстрирует рост акций на 7% на фоне роста прибыли в четыре раза, что указывает на положительные финансовые результаты.

Инвестиции в драгоценные металлы

Ожидается рост спроса на золото в 2026 году и рост мировых цен до $4200, что может положительно сказаться на внутреннем рынке драгоценных металлов. Наблюдается «двойное дно» в золоте, что указывает на потенциал дальнейшего роста.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Макроэкономические риски: Дефицит бюджета и волатильность цен на нефть могут оказать негативное влияние на экономику.
* Отраслевые риски: Снижение внутреннего потребления стали может негативно сказаться на металлургических компаниях.
* Геополитические риски: Ситуация с проектом «ЛУКОЙЛа» в Ираке представляет собой геополитический риск.
* Валютные риски: Волатильность рубля может повлиять на финансовые результаты компаний, ведущих внешнеэкономическую деятельность.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «ВинЛаб» в связи с предстоящим IPO и сильными финансовыми результатами. Ключевым фактором является высокая рентабельность и эффект масштаба.
Консервативная идея: Инвестировать в акции «ЭсЭфАй» на фоне стабильного роста прибыли и дивидендных выплат. P/E мультипликатор находится на приемлемом уровне, что делает компанию привлекательной для долгосрочных инвесторов.