Аналитический обзор рынка (26.11.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, годовая инфляция в России на 24 ноября составила 6,92%, что указывает на замедление инфляционных процессов. Однако, рынок не воспринял это позитивно, о чем свидетельствует снижение индекса МосБиржи на 0,7%. Рост промышленного производства в октябре составил 3,1% (в сентябре – 0,3%), что говорит о некоторой стабилизации в производственном секторе. Несмотря на это, курс рубля демонстрирует волатильность, укрепляясь на фоне новостей, но сохраняя потенциал ослабления. Повышение МРОТ до 27 093 рублей с 1 января 2026 года окажет влияние на потребительский спрос, однако, эффект будет ограничен текущими макроэкономическими условиями.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Чистая прибыль российских банков в октябре снизилась до 310 млрд рублей, хотя с начала года заработок составил 3,0 трлн рублей. Данные свидетельствуют о замедлении темпов роста прибыльности в банковском секторе, что может быть связано с ужесточением регуляторных требований и увеличением конкуренции.

Нефтегазовый сектор

Цены на нефть Urals снизились до минимума за 2,5 года, что негативно сказалось на акциях НКХП (падение на 5% после заявлений о прекращении «зерновой сделки»). «Газпром» демонстрирует тренд на снижение темпов роста, однако, потенциал для улучшения финансовых показателей сохраняется. Компания подключилась к программе газификации Киргизии, что может положительно повлиять на долгосрочные перспективы.

Промышленный сектор

Рост промышленного производства на 3,1% в октябре свидетельствует о некоторой стабилизации, однако, необходимо учитывать внешние факторы, влияющие на экспорт. «Распадская» может вернуться к дивидендным выплатам после стабилизации ситуации в угольной отрасли, что может привлечь инвесторов, ориентированных на доходность. «Транснефть» демонстрирует положительную динамику на фоне увеличения объемов добычи нефти.

Электроэнергетика

«Россети Центр» демонстрируют рост доходов быстрее инфляции, улучшение маржи и снижение процентных расходов, что формирует умеренный потенциал роста. «Россети Волга» за 9 месяцев 2025 года увеличили прибыль в 2,8 раза, а выручку – на 54%, что свидетельствует о высокой эффективности компании.

Торговля и услуги

Бренд итальянских ресторанов iL Патио занял 5 место в рейтинге франшиз, что указывает на его популярность и потенциал роста. Однако, данные по «Фармсинтезу» демонстрируют снижение вырузки на 18,3% и чистый убыток, что указывает на проблемы в компании.

Информационные технологии

Акции «Диасофта» не представляют интереса для инвестиций из-за риска недостижения целевых показателей по выручке. «МосБиржа» демонстрирует привлекательные дивиденды, однако, ожидается их сокращение по сравнению с прошлым годом.

Добывающая промышленность

«АЛРОСА» переживает затяжной спад, котировки компании находятся на минимальных с 2014 года значениях.

Строительство

Отказ от дивидендов ослабляет краткосрочный интерес к акциям «Эталона», однако, компания имеет шансы восстановить выплаты при улучшении макроэкономической конъюнктуры.

Транспорт

Минфин сохраняет план продажи аэропорта «Домодедово» до конца года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: волатильность цен на нефть, геополитическая напряженность, замедление темпов экономического роста, инфляционные риски и изменение ключевой ставки ЦБ. Прекращение «зерновой сделки» негативно сказалось на акциях НКХП и может усугубить ситуацию в сельском хозяйстве. Затяжной спад в «АЛРОСА» указывает на проблемы в алмазодобывающей отрасли.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Покупка акций «Россети Волга». Компания демонстрирует уверенный рост финансовых показателей, что может привести к дальнейшему росту котировок. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с регулированием и конкуренцией в электроэнергетическом секторе.

Консервативная идея

Долгосрочное инвестирование в акции «Транснефти». Компания является стратегически важным предприятием, обеспечивающим транспортировку нефти, и имеет стабильные финансовые показатели. Рост объемов добычи нефти может положительно сказаться на финансовых результатах компании.