Аналитический обзор рынка (02.12.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют умеренную волатильность. Отмечается давление на китайский рынок, обусловленное ухудшением ситуации в секторе недвижимости. Данные от ISM США по производственной активности указывают на сокращение, что оказывает влияние на динамику доллара США. Ключевым фактором, определяющим динамику рубля, является бюджетная политика и геополитическая обстановка. Согласно консенсус-прогнозу, ожидается умеренное укрепление рубля в краткосрочной перспективе, однако долгосрочные перспективы остаются неопределенными.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Газпром« продолжает демонстрировать высокие объемы поставок газа в Китай по «Силе Сибири», что свидетельствует о стабильности спроса на российские энергоносители. «Роснефть« и «ЛУКОЙЛ« находятся в процессе потенциальных сделок по активам в Ираке, что может оказать влияние на их финансовые показатели. Анализ динамики цен на нефть Brent указывает на возможное снижение до $63 за баррель, что негативно скажется на прибыльности компаний сектора.

Транспортный сектор

«Аэрофлот« демонстрирует устойчивость и способность адаптироваться к меняющимся условиям рынка. Улучшение дивидендных перспектив компании ожидается при благоприятном геополитическом развитии событий. «Транснефть« представила нейтральный отчет за 3 квартал, что указывает на стабильность операционной деятельности. «АПРИ» демонстрирует потенциал роста, однако локальная перекупленность акций требует осторожного подхода к инвестициям.

Финансовый сектор

ВТБ видит необходимость пересмотра валютной политики и обсуждения эффективности плавающего курса рубля. Банк планирует сформировать позицию по дивидендам за 2025 год, ориентируясь на 25-50% от чистой прибыли. «Московская биржа» зафиксировала снижение объемов торгов в акциях в ноябре, однако динамика облигаций осталась сильной. ВТБ планирует продажу доли в аэропорту «Пулково», что может оказать влияние на его финансовые показатели.

Металлургический сектор

«Норникель« рассматривает возможность продажи непрофильного золотодобывающего актива «Ширинское», что может увеличить капитализацию компании. Ожидается, что географическая экспансия компании получит поддержку на фоне роста цен на металлы.

Электроэнергетика

«РусГидро« и «Россети» получат средства на инвестиционные программы, что позитивно скажется на их долгосрочном развитии.

Другие сектора

«Ростелеком« рассчитывает преодолеть порог выручки в 1 трлн рублей в 2027 году, что свидетельствует о потенциале роста компании. ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал ПРО» показал высокую доходность в ноябре, что привлекает внимание инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, бюджетные ограничения и инфляционные риски. Ухудшение ситуации в китайском секторе недвижимости также может оказать негативное влияние на глобальные рынки. Запас прочности российских компаний постепенно исчерпывается, что требует осторожного подхода к инвестициям в высокодоходные облигации.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «АПРИ» при условии отскока от уровней поддержки, учитывая потенциал роста компании и умеренную перекупленность акций. Целевая цена – 20 рублей.

Консервативная идея

Рекомендовать инвестиции в облигации надежных эмитентов с фиксированным доходом, ориентируясь на долгосрочную перспективу. Приоритет следует отдавать облигациям с высоким кредитным рейтингом и стабильной доходностью. ОФЗ, номинированные в юанях, могут представлять интерес в качестве диверсификации портфеля.