Аналитический обзор рынка (17.12.2025 11:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация характеризуется умеренным ростом и сохраняющейся неопределенностью. Решение Банка России по ключевой ставке, ожидаемое 19 декабря, вероятно, будет консервативным, с возможным снижением на 50 б.п. Данное решение, а также дальнейшая траектория снижения ставки в 2026 году, оказывают существенное влияние на привлекательность различных классов активов. Укрепление рубля, несмотря на потенциальное негативное влияние на экспорт, в текущих условиях не вызывает активных действий со стороны Минфина, что свидетельствует о приоритете сохранения бюджетной стабильности.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Облигации и Финансовый сектор

Запуск Московской биржей вечного фьючерса на индекс гособлигаций (ОФЗ) расширяет возможности для инвесторов, позволяя более эффективно хеджировать риски и участвовать в динамике рынка облигаций. Основной спрос ожидается в коротких выпусках ОФЗ Минфина, что отражает предпочтение инвесторов краткосрочным инструментам в условиях неопределенности. Банковский сектор демонстрирует признаки уязвимости, характеризующиеся падением прибыли, ухудшением маржи и сокращением запаса капитала. Данные показатели требуют дальнейшего мониторинга.

Металлургия

Компания ТМК приняла решение о продаже ЧЗМК для концентрации на основном направлении деятельности и погашения долга. Данная мера свидетельствует о стремлении компании к оптимизации структуры активов и улучшению финансового состояния. Отказ Rio Tinto признавать решение российского суда о взыскании 105 млрд рублей указывает на сложности в урегулировании юридических споров с иностранными компаниями.

Алмазодобывающая промышленность

Компания «АЛРОСА» прогнозирует восстановление цен на алмазы в 2026-2027 годах. Данный прогноз основывается на ожидаемом восстановлении спроса на алмазы после периода коррекции. Анализ динамики цен на алмазы и объемов производства «АЛРОСА» является ключевым фактором для оценки перспектив компании.

Сырьевой сектор

Рост нефтяных котировок, поддерживаемый геополитическими факторами (угрозы Трампа), оказывает положительное влияние на индексы. Рынок палладия демонстрирует скрытые подвижки, обусловленные расширением потребления в различных отраслях промышленности, помимо автомобилестроения. Данный тренд указывает на потенциал роста цен на палладий в среднесрочной перспективе.

Строительный сектор

Строительный сектор, по всей видимости, прошел низшую фазу экономического цикла и готовится к восстановлению в 2026 году. Данный прогноз основывается на ожидаемом улучшении макроэкономической ситуации и восстановлении спроса на жилую недвижимость.

Авиационный сектор

Акции «Аэрофлота» названы в числе потенциально выигрывающих от снижения ставки, что может позитивно сказаться на финансовых показателях компании.

Разработчики недвижимости

Акции «Самолета» также названы в числе потенциально выигрывающих от снижения ставки. Данный сектор демонстрирует признаки восстановления.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, волатильность цен на сырье, укрепление рубля и ухудшение макроэкономической ситуации. Уязвимость банковского сектора и сложности в урегулировании юридических споров с иностранными компаниями также представляют риски для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Аэрофлота» и «Самолета», учитывая их потенциальную выгоду от снижения ключевой ставки. Данная идея связана с повышенным риском, но может принести значительную прибыль в случае благоприятного развития событий.

Консервативная идея

Инвестировать в короткие выпуски ОФЗ Минфина, учитывая их привлекательность в условиях неопределенности и стремления инвесторов к краткосрочным инструментам. Данная идея характеризуется низким уровнем риска и обеспечивает стабильный доход.