Аналитический обзор рынка (19.12.2025 00:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Аналитический обзор рынка (19.12.2025)

Макроэкономический обзор

Данные свидетельствуют о смягчении денежно-кредитной политики ЦБ РФ, с ожидаемым снижением ключевой ставки на 50-150 б.п. Курс доллара снижен до 80,0301 рубля, евро – повышен до 94,2524 рубля. Инфляционные ожидания, несмотря на рост, не представляют значительных рисков. Урожай зерна в России по итогам уборки ожидается на уровне 137 млн тонн, что является третьим по объему за последние шесть лет.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Акции «Сбербанка» оцениваются как недооцененные, однако демонстрируют динамику лучше индекса МосБиржи. «Банк Санкт-Петербург» характеризуется уязвимостью к смягчению ДКП и не представляется привлекательным для долгосрочных инвестиций.

Нефтегазовый сектор

«Татнефть» и «РуссНефть» демонстрируют аутсайдерскую динамику на фоне санкций со стороны Великобритании, однако санкции не представляют серьезной угрозы. «Газпром» столкнулся с судебным взысканием дивидендов акционером, что указывает на потенциальные риски, связанные с выплатой дивидендов.

Угледобывающий сектор

Акции «Распадской» и «Мечела» не рекомендуются для долгосрочных инвестиций в связи с трудностями, испытываемыми российской угольной отраслью.

Химическая промышленность

Российская индустрия минудобрений демонстрирует рекордные показатели, с ожидаемым ростом экспорта на 7%, до 45 млн тонн. Производство удобрений по итогам 2025 года ожидается на уровне 65 млн тонн, что также является рекордным показателем. Производители удобрений заявляют о предпосылках для индексации цен.

Энергетика

«РусГидро» планирует увеличение инвестиционной программы на 16% в 2026 году, до 390 млрд рублей. «Эн+ Груп» продлила полномочия гендиректора Колмогорова.

IT-сектор

Акции Oracle отреагировали падением на отказ Blue Owl Capital от финансирования проекта дата-центра. Соглашение с Netflix для Warner Bros. представляется более привлекательным, чем с Paramount.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

* Макроэкономические риски: Неопределенность, связанная с дальнейшей денежно-кредитной политикой ЦБ РФ.
* Геополитические риски: Санкционное давление и его влияние на отдельные сектора экономики.
* Корпоративные риски: Судебные разбирательства, связанные с выплатой дивидендов, и проблемы с финансированием проектов.
* Рыночные риски: Возможная просадка на рынке акций и снижение индекса МосБиржи ниже 2700 пунктов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в сегмент ВДО (внебиржевых денежных инструментов) под сужение спредов при ожидаемом снижении ключевой ставки ЦБ РФ.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в акции «Сбербанка» на среднесрочную перспективу, учитывая их недооцененность и динамику, превосходящую индекс МосБиржи. Следует отметить, что данный актив подвержен рыночным рискам.