Российский рынок: между геополитикой, резервами и выкупными офертами (13.01.2026 21:32) — Тэксдер

Макроэкономический шторм: что ждет российский рынок?

Опять двадцать пять. Ситуация, как всегда, сложная. Геополитика давит, как плита. Иран, Швеция, Финляндия… Каждый чих в мире тут же отражается на наших рынках. А что касается этих «экспертов», рассуждающих о «стабильности» и «росте»… ну, вы поняли. История ничему не учит. Международные резервы, конечно, подросли – $11.3 млрд за неделю! Красивая цифра. Но давайте будем реалистами – это капля в море, учитывая масштабы геополитических рисков. Они не компенсируют турбулентность. В общем, ничего нового. Как всегда, ждем, когда лопнет очередной пузырь. А они продолжают строить воздушные замки.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Инфляция, конечно, тоже играет свою роль. Ожидания по ней влияют на траекторию денежно-кредитной политики Банка России. Они будут «жесткими», «мягкими», «умеренными»? Да какая разница! В итоге всегда получается так, как им нужно. А нам – расхлебывать последствия. И не надо мне рассказывать про «сбалансированную политику». Это все сказки для наивных.

Секторальные баталии: кто выживет в новой реальности?

Нефть и газ

Нефть… нефть… вечный двигатель российской экономики. Цены растут на фоне ситуации в Иране – это хорошо. «Газпром» гонит газ в Китай – тоже неплохо. Но вот только появляется информация о наращивании поставок из Венесуэлы… И тут же все радости испаряются. Сектор, как всегда, волатильный. Можно заработать, можно потерять. Но в целом – перспективы есть. Хотя, конечно, надо быть готовым к любым сюрпризам.

Металлургия

“Позитив” и золотодобытчики… “Полюс”, “Селигдар”… Выглядят неплохо, несмотря на общую рыночную слабость. Интересно, что ограничения на сделки с акциями “Позитива” формируют базу для переоценки. Ну да, конечно. Сначала создают искусственные ограничения, а потом удивляются, что акции растут. Логика простая, как пять копеек. В общем, сектор может быть интересен для долгосрочных инвестиций. Если, конечно, вам нравится играть в казино.

Ритейл

“Лента” купила “OBI Россия”. Укрепила свои позиции в ритейл-сегменте. Ага, “укрепила”. А сколько денег было потрачено? И сколько времени потребуется на интеграцию? И какая отдача будет в итоге? Вопросы, вопросы, вопросы… “Лента” демонстрирует агрессивную стратегию роста. Но это еще не значит, что все получится. Интеграция приобретений – это всегда сложно. И требует времени и усилий. А главное – денег.

“Европлан”

Активность вокруг выкупных оферт на акции “Европлана” со стороны “Альфа-Банка”… Повышенный спрос на акции… Ну, понятно. “Альфа-Банк” хочет скупить компанию по бросовой цене. А миноритариев опять “разводят”. Ситуация требует внимательного отслеживания. Хотя, если честно, мне все равно. Я уже давно ничему не удивляюсь.

Риски на горизонте: где кроются главные угрозы?

Геополитическая неопределенность… Санкции… Конфликты… Политическая нестабильность… О чем я вам уже говорил? Это главная угроза для российских рынков. И она никуда не денется. Волатильность рынка… Колебания цен на нефть… Это все следствия геополитики. Им не надо удивляться. Рынок – это всего лишь отражение реальности. А реальность, как вы видите, не очень-то радужная.

Инвестиционные возможности: где искать прибыль в бушующем море?

Консервативный вариант – облигации. Они могут опережать акции по доходности в 2026 году. Но это скучно. И неинтересно. Спекулятивный вариант – отслеживать ситуацию вокруг “Европлана”. И рассмотреть возможность покупки акций при благоприятной динамике. Но это рискованно. И требует хорошего анализа. В общем, выбор за вами. Я лишь предупреждаю, что рынок – это не место для слабонервных.

И помните, друзья: история повторяется. CEO – в основном лжецы. А любой рост – это лишь подготовка к «стрижке овец». Я же говорил.