ЦБ смягчает тон: что ждет рубль, ОФЗ и акции в ближайшие недели (13.02.2026 15:32) — Тэксдер

В паутине ставок: макроэкономический ландшафт и прогнозы ЦБ

Опять двадцать пять. ЦБ снизил ставку, и все вокруг радостно защебетали про «голубые горизонты» и «экономический рост». Как будто мы не видели этого цирка с конями уже не один раз. История повторяется, господа. Сначала накачивают пузырь дешевыми деньгами, потом удивляются, когда он лопается. Сейчас мы наблюдаем очередную попытку «сгладить углы», но я вам скажу, это лишь отсрочка неизбежного. Регулятор, конечно, пытается выглядеть осторожным, подчеркивает зависимость от макроданных, но мы-то знаем, что реальность далека от их радужных прогнозов.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Снижение ставки до 15.5% — это, конечно, сигнал, но не стоит обольщаться. Прогноз по инфляции на 2026 год повышен до 4.5-5.5%. Видите, какая двойственность? С одной стороны, «мягкая» денежная политика, с другой – опасения по поводу роста цен. Это как лечить болезнь, одновременно подкармливая ее возбудителя. Экономика, конечно, возвращается к «сбалансированному росту», но этот рост, как мне кажется, будет кратковременным и искусственным. Все эти «позитивные» сигналы – лишь затишье перед бурей.

От ОФЗ до «Норникеля»: кто выиграет от смягчения политики ЦБ

Рынок ОФЗ

Ну что тут говорить? Снижение ставки – это манна небесная для держателей ОФЗ. Повышение привлекательности, рост спроса на долгосрочные облигации… Все как по учебнику. Но не забывайте, что все это построено на иллюзии стабильности. Чем ниже ставка, тем выше риск. И если инфляция начнет разгоняться, то эти «привлекательные» облигации превратятся в тыкву.

«Норникель«

Оптимизация процентных расходов – это, конечно, хорошо. Но главный вопрос – что с дивидендами? Регулятор, как всегда, молчит, а акционеры гадают на кофейной гуще. Я вам скажу, не ждите чудес. «Норникель» – это крупная компания с огромными активами, и у нее всегда найдется, куда девать деньги. Они не будут раздавать дивиденды направо и налево, пока не будут уверены в стабильности ситуации.

«ЮГК»

Рост производства золота и благоприятная цена на драгоценный металл – это, конечно, хорошо. Но не забывайте, что золото – это актив, который реагирует на любые потрясения. Если начнется глобальный кризис, то цена на золото взлетит до небес, а «ЮГК» будет купаться в деньгах. Но если все останется как есть, то их рост будет умеренным и предсказуемым.

«Озон Банк»

Запуск банкоматов и расширение деятельности – это, конечно, позитивные шаги. Но конкуренция на рынке финансовых услуг огромна. «Озону» придется очень постараться, чтобы занять свою нишу. Снижение ставки может помочь им в кредитовании, но это лишь один из факторов. Главное – это качество обслуживания и привлекательные условия для клиентов.

Темная сторона смягчения: риски инфляции и геополитики

Не надо тешить себя иллюзиями. Снижение ставки – это не панацея от всех бед. Инфляционные риски никуда не делись. Геополитическая ситуация остается напряженной. Колебания цен на сырье – это обычное дело. Все эти факторы могут свести на нет все «позитивные» эффекты от смягчения денежной политики.

Особенно меня беспокоит ситуация с геополитикой. Любое обострение конфликтов может привести к резкому оттоку капитала, росту цен на энергоносители и девальвации рубля. И тогда все эти «инвестиционные идеи» превратятся в пыль.

Ловим момент: инвестиционные идеи на фоне меняющейся ставки

Ну что, хотите заработать на этом цирке? Я вам подскажу. Если вы консерватор, то инвестируйте в длинные ОФЗ с фиксированной доходностью. Зафиксируйте текущие высокие ставки и получайте стабильный доход. Но помните, что это лишь временное решение.

Если вы любите рисковать, то можете рассмотреть возможность покупки акций «ЮГК» на фоне роста цен на золото и благоприятной конъюнктуры рынка. Но будьте готовы к тому, что золото – это актив, который может упасть в цене в любой момент.

В общем, господа, будьте осторожны. Не верьте всему, что вам говорят. Думайте своей головой. И помните, что в этом мире нет гарантий. Все может измениться в любой момент. А я, как всегда, буду наблюдать за этим цирком с конями и тихо посмеиваться.