Ставка финансирования фьючерсов SOL резко падает: является ли 180 долларов несбыточной мечтой? (Solana Futures Funding Rate Plummets: Ist $180 ein Träumchen?)

Основные выводы:

Фьючерсный процентный фонд SOL становится отрицательным, что указывает на отсутствие уверенности среди трейдеров.
Институциональные игроки продолжают избегать Соланы из-за опасений связанных с MEV.

Нативный токен Solana, SOL (SOL), не достиг уровня $180 с конца мая, что вызывает сомнения у трейдеров относительно возможности бычьего тренда в 2025 году. Спрос на длинные позиции с плечом по SOL значительно упал, негативно влияя на настроения рынка.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Вырастить Свой Сад

В понедельник ставка финансирования вечных фьючерсов на SOL стала отрицательной, что указывает на повышенный спрос на короткие (продающие) позиции. Учитывая обычно оптимистичное отношение криптовалютных трейдеров к направлению цен, такое изменение является относительно редким и свидетельствует о общем отсутствии уверенности среди бычьих инвесторов.

Солана сталкивается с растущей конкуренцией на уровне 2 (L2)

Некоторые аналитики утверждают, что конкурентное преимущество SOL было подорвано быстрым расширением экосистемы второго уровня Ethereum. Другие подчёркивают более интегрированный пользовательский опыт Solana как продолжающуюся силу. Хотя после мема-маниакального периода SOL наблюдался спад, возникли новые варианты использования.

Джито, сейчас самое большое децентрализованное приложение на Солане (DApp), владеет 17.92 миллиона SOL в общей заблокированной стоимости (TVL), что указывает на рост на 12% с января. Обеспечивая оптимизированный стейкинг максимального извлекаемого значения (MEV) и интегрированные услуги децентрализованных финансов, Джито демонстрирует, что Солана продолжает инновации и не зависит от платформ запуска токенов.

Solana также может похвастаться коэффициентом стейкинга в размере 66,5%, что означает меньшее количество токенов SOL доступно для продажи на биржах. Для сравнения, менее 30% Эфира (ETH) стейкено на Ethereum, тогда как у Cardano ADA коэффициент стейкинга составляет 58%. Текущая ежегодная доходность стейкинга SOL в размере 7,3% предоставляет сильные стимулы для держателей токенов участвовать в стейкинге.

Выручка Solana во втором квартале превысила выручку Ethereum и Tron.

Согласно посту на X от SolanaFloor, сеть Solana возглавляла все блокчейны по объему выручки за третий квартал подряд.

Во втором квартале 2025 года Солана получила доход в размере $271.8 млн, что по сообщениям на 64% больше, чем у Трона и более чем вдвое превышает выручку Ethereum ($129.1 млн). Доминирование Соланы также проявляется через активность DApp-приложений, где пользователи потратили $460 млн за месяц оплаты комиссий. Это свидетельствует о здоровой экосистеме и стимулирует разработчиков создавать проекты на этой платформе.

Несмотря на продолжающуюся критику по поводу неудачных транзакций и высокой концентрации активности, эти явления являются результатом осознанных решений дизайна и представляют возможности для оптимизации, а не структурные слабости. Если бы только активность ботов увеличивала объемы, было бы мало оснований для уплаты $62,6 миллиона в сетевых сборах в июне.

Влад Тенетов, генеральный директор Робинхуда, по сообщениям заявил, что строительство на Солане было отклонено из-за опасений MEV, добавив, что они хотели ‘полный контроль валидатора’. X пользователь ForrestNorwood из компании Conduit отметил, что и Coinbase, и Robinhood

Если эти утверждения верны и крупные учреждения продолжат избегать использования Solana, это может ограничить потенциал роста для SOL. Эти опасения помогают объяснить снижающийся интерес к позициям с рычагом по покупке SOL и в конечном итоге связаны со стратегией Ethereum по стимулированию сверток (rollups) крайне низкими затратами на данные.

Критический вопрос для держателей SOL заключается в том, откажется ли Ethereum от своей модели хищнического ценообразования и будет вынужден конкурировать на равных условиях. Пока что шансы на возвращение SOL к уровню $180 остаются небольшими.

Эта статья носит общий информационный характер и не предназначена для использования в качестве юридической или инвестиционной консультации. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и могут не совпадать с взглядами и мнениями CryptoMoon.

Смотрите также

2025-07-09 00:15