Аналитический обзор рынка (03.10.2025 23:32)

от

Макроэкономический обзор

Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется волатильностью цен на энергоносители и влиянием геополитических факторов. Снижение доходов российского бюджета от нефти в сентябре на 20%, согласно данным Bloomberg, обусловлено падением мировых цен и укреплением рубля. Официальный курс доллара, установленный Банком России на 4 октября, составляет 81,8969 рубля, а евро — 96,0525 рубля. Повышение НДС, по оценкам зампреда ЦБ, может добавить к инфляции 0,6-0,7 п.п., что оказывает давление на потребительский спрос. Отказ ЕС от российской нефти и газа, согласно сообщениям, планируется не ранее 2026 и 2029 годов соответственно, при этом Венгрия и Словакия продолжат получать ресурсы по трубопроводу «Дружба».

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор: Снижение экспортных пошлин на пшеницу, ячмень и кукурузу оказывает умеренное положительное влияние на аграрный сектор. Однако, снижение доходов бюджета от нефти, как указано выше, создает негативный фон для нефтяных компаний. Акции «Башнефти» и «Татнефти» демонстрируют снижение, являясь лидерами падения на фондовом рынке. Россия, вероятно, сохранит свое место по объемам экспорта газа в ЕС, с ожидаемыми поставками в 36-38 млрд куб/м в 2025 году.

Торговый сектор: Акции X5 Retail Group признаются привлекательными для покупки, несмотря на сохраняющийся потенциал для снижения. Бумаги X5 характеризуются более низкими мультипликаторами по сравнению с «Лентой», а предстоящая выплата дивидендов является дополнительным фактором привлекательности. Однако, необходимо дождаться стабилизации новостного фона и формирования уровня поддержки.

Коммунальные услуги: Акционеры «Т Плюс» утвердили дивиденды за 1 полугодие в размере 0,1012 руб. на акцию, что свидетельствует о финансовой устойчивости компании.

Финансовый сектор: Драйвером роста спроса на валюту является дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ РФ. Если ставка останется на уровне 17%, то продолжится снижение рынка. Инвесторы пока не торопятся покупать российские акции.

Инвестиционно-диверсифицированные компании: Акции VK рассматриваются как интересные для среднесрочного портфеля, с потенциалом восстановления в диапазоне 350-370 рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для фондового рынка являются: волатильность цен на энергоносители, геополитическая напряженность, инфляционное давление и возможное дальнейшее повышение НДС. Сохранение высокой ключевой ставки ЦБ РФ также оказывает негативное влияние на рынок. Снижение доходов бюджета от нефти является дополнительным фактором риска для компаний энергетического сектора. Отсутствие новых драйверов роста препятствует восстановлению рынка.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Т Плюс» с целью получения дивидендного дохода. Финансовая устойчивость компании и стабильные дивидендные выплаты делают ее привлекательной для консервативных инвесторов.

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций VK с целью получения прибыли от потенциального восстановления в диапазоне 350-370 рублей. Данная идея сопряжена с повышенным риском, однако может принести значительную прибыль в случае благоприятного развития событий.

Рекомендации:

2025-10-03 23:33