Аналитический обзор рынка (08.12.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное укрепление рубля, обусловленное как факторами бюджетного правила, так и притоком средств от подсанкционных компаний. Слабость доллара, зафиксированная в течение последних двух недель, подтверждается индексом доллара, торгующимся ниже 99 пунктов. Инфляция и ключевая ставка остаются ключевыми макроэкономическими факторами, влияющими на рынок. Согласно прогнозам, снижение ключевой ставки может принести доходность до 30% по длинным ОФЗ. Мировые цены на нефть демонстрируют попытки выхода из «медвежьего» ценового канала, с отметкой $64,2 в качестве ближайшего сопротивления. Наблюдается снижение товарооборота между Россией и Китаем на 8-10% в стоимостном выражении, что связано с более низкими ценами на нефть и СПГ.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор

Компания «Норникель» демонстрирует позитивные перспективы благодаря росту цен на кобальт, обусловленному экспортной политикой Конго и растущим спросом. Запуск нового производства кобальта в Мончегорске (3 тыс. тонн в год) подтверждает стратегическую ориентацию компании на данный рынок. «Мечел» обладает потенциалом роста, однако фундаментальные риски остаются значительными.

Розничная торговля

Акции «Магнита» продемонстрировали рост на 4%, что связано с ожиданиями выплат дивидендов. Офлайн-ритейлеры активно выступают с требованием ограничить демпинг и финансовую деятельность маркетплейсов. «Озон» также демонстрирует рост в ожидании ВОСА по дивидендам.

Нефтегазовый сектор

Нефть пытается выйти из «медвежьего» ценового канала. Снижение товарооборота между Россией и Китапом обусловлено снижением цен на нефть и СПГ.

Алмазодобывающая промышленность

«АЛРОСА» прогнозирует рост цен на алмазы в среднесрочной перспективе, несмотря на пошлины США, что свидетельствует о стабилизации рынка.

Финансовый сектор

Размещения Минфина идут в привычном темпе, что позволяет избежать избытка «первички» в конце года. «Башнефть» демонстрирует стабильную дивидендную политику (25% чистой прибыли по МСФО), однако решение о приватизации части акций выглядит странным.

Медный сектор

Медь демонстрирует значительный рост с начала 2025 года (30,4%), что предоставляет возможности для заработка на данном рынке.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, макроэкономические факторы (инфляция и ключевая ставка), а также потенциальные риски, связанные с политикой демпинга со стороны маркетплейсов. Снижение товарооборота между Россией и Китаем также представляет собой риск для экспортно-ориентированных компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Норникеля» на среднесрочную перспективу, учитывая позитивный прогноз по ценам на кобальт и запуск нового производства. Данная инвестиция сопряжена с рисками, связанными с волатильностью цен на металлы и геополитической ситуацией.

Консервативная идея

Рассмотреть инвестиции в длинные ОФЗ, учитывая потенциальную доходность до 30% при снижении ключевой ставки до 12% или ниже. Данная инвестиция обладает более низким уровнем риска, однако подвержена риску изменения макроэкономической ситуации и процентных ставок.