Аналитический обзор рынка (09.10.2025 10:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Макроэкономический обзор

Наблюдается волатильность на фондовом рынке, сопровождающаяся укреплением рубля. Инфляционные риски сохраняются, что, согласно текущим данным, может привести к паузе в цикле снижения ключевой ставки ЦБ. Данные свидетельствуют о корреляции между укреплением национальной валюты и негативной динамикой фондового рынка, что требует осторожного подхода к инвестиционным решениям.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Облигации

Индекс облигаций RGBI продемонстрировал снижение на 0,9%. Аукционы ОФЗ прошли нейтрально, однако Минфин рассматривает возможность предложения флоатеров для стабилизации рынка. Необходимо отметить, что текущая ситуация указывает на повышенную привлекательность облигаций в краткосрочной перспективе, учитывая неопределенность на рынке акций.

IT-сектор

Акции IT-сектора демонстрируют негативную динамику, поскольку инвесторы закладывают в стоимость предстоящие налоговые изменения. Анализ показывает, что данная отрасль подвержена повышенным регуляторным рискам, что негативно сказывается на ее инвестиционной привлекательности.

Банковский сектор («Сбер»)

“Сбер” за 9 месяцев увеличил прибыль до 1,2 млрд рублей, с рентабельностью капитала 22,4%. Акции компании позитивно отреагировали на опубликованную отчетность. Высокий показатель рентабельности капитала подтверждает фундаментальную привлекательность банка, однако необходимо учитывать общую рыночную конъюнктуру.

Металлургический сектор (ТМК)

ТМК сообщила о готовности поставить трубы для проекта «Сила Сибири 2», что позитивно отразилось на стоимости акций. Металлургические компании обратились к регулятору с просьбой о дополнительных налоговых льготах. Данный сектор подвержен влиянию как макроэкономических факторов, так и специфических регуляторных рисков.

Нефтегазовый сектор

Любые сделки с нефтью несут повышенный риск из-за неопределенности в отношении ее дальнейшей судьбы. Это создает дополнительную волатильность на рынке и требует осторожности при инвестировании в данный сектор.

Рубль

Рубль возобновил волну укрепления, а пара юань/рубль может продемонстрировать некоторое снижение. Укрепление рубля оказывает негативное влияние на экспортно-ориентированные компании, но может быть положительным фактором для импортеров.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: инфляционные риски, потенциальная пауза в снижении ключевой ставки ЦБ, геополитическая неопределенность, регуляторные риски для IT-сектора, а также волатильность цен на нефть. Следует отметить, что укрепление рубля оказывает негативное влияние на экспортно-ориентированные компании.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций ТМК на краткосрочный горизонт, опираясь на позитивные новости о контракте на поставку труб для проекта «Сила Сибири 2». Однако, необходимо учитывать волатильность акций и риски, связанные с металлургическим сектором.

Консервативная идея

Увеличение доли облигаций в инвестиционном портфеле, учитывая текущую рыночную конъюнктуру и потенциальную паузу в снижении ключевой ставки ЦБ. Данная стратегия позволяет снизить риски и обеспечить стабильный доход.