Аналитический обзор рынка (09.12.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Геополитическая напряженность и неопределенность относительно использования замороженных российских активов оказывают давление на рынок. Данные свидетельствуют о потенциальном снижении ВВП США в 4 квартале до 1,5%, а также о риске дальнейшего снижения цен на нефть Brent, что негативно сказывается на российской экономике. Дефицит федерального бюджета за январь-ноябрь составил 2,0% ВВП, при этом динамика доходов и расходов демонстрирует необходимость бюджетной консолидации. Ожидается, что курс доллара в 2026 году стабилизируется на уровне 85 рублей, при потенциальном снижении ключевой ставки ЦБ до 12% в базовом сценарии.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Добыча нефти в России в ноябре выросла на 19 тысяч баррелей в сутки, однако осталась ниже квоты ОПЕК+. Чистая прибыль «Роснефти» за 9 месяцев 2025 года снизилась в три раза, а выручка компании упала на 14%. Акции «Роснефти» находятся в нисходящем тренде, что обусловлено негативными факторами, включая геополитическую напряженность и низкие цены на нефть. «Башнефть» демонстрирует признаки стабилизации, при этом сохранение крупного пакета акций у Башкирии и появление новых акционеров снижают риск полной интеграции с «Роснефтью«.

Финансовый сектор

«Ренессанс Страхование» утвердил дивиденды за 9 месяцев в размере 4,1 рубля на акцию, что свидетельствует о стабильных финансовых результатах компании. «Ренессанс» демонстрирует привлекательность за счет дивидендов. Проблемы МКБ сигнализируют об общем состоянии корпоративных заемщиков, что требует повышенного внимания к риску неплатежей. Акции «Ренессанса» демонстрируют привлекательность за счет дивидендов.

Металлургический сектор

«Северсталь» демонстрирует реалистичный прогноз на 2026 год, стремясь к сохранению операционной устойчивости и гибкости. Снижение складских запасов меди на Лондонской бирже почти в 3 раза указывает на рост спроса и ускорение вывода металла в реальные цепочки поставок.

Торговля и потребительский сектор

Акции «Озон Фармацевтики» недооценены относительно долгосрочного потенциала, обусловленного запуском биосимиляров, ростом доли в госзакупках и повышением операционной эффективности. Акции «Озона» и X5 являются привлекательными для российских инвесторов, переключающихся на фондовый рынок в 2026 году.

Энергетика

Рынок топлива рассматривает возможность формирования интервенционного фонда для сглаживания волатильности и снижения нагрузки на потребителей.

Прочие сектора

«Сбер» оказал положительное влияние на рынок. «Яндекс» также является привлекательным для инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, снижение цен на нефть, потенциальное использование замороженных российских активов, проблемы с корпоративными заемщиками и волатильность на финансовых рынках. Дефицит федерального бюджета и необходимость бюджетной консолидации также создают дополнительные риски для экономики.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Озон Фармацевтики» с горизонтом 12-18 месяцев, учитывая их недооцененность и потенциал роста, обусловленный запуском биосимиляров и ростом доли в госзакупках. Риск: волатильность фармацевтического сектора и регуляторные риски.

Консервативная идея

Инвестировать в акции «Ренессанс Страхования» с горизонтом 6-12 месяцев, учитывая стабильные финансовые результаты компании и привлекательный дивидендный доход. Риск: общая волатильность фондового рынка и регуляторные риски в страховом секторе.