Аналитический обзор рынка (11.12.2025 12:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику. Заявления о деэскалации напряженности между США и Россией оказали краткосрочное положительное влияние на настроения инвесторов. Однако, шатдаун в США и задержка публикации макроэкономических данных создают неопределенность, ограничивая потенциал роста. Данные по инфляции в России указывают на замедление, что создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики. Согласно консенсус-прогнозу, рынки закладывают минимум 2 снижения ставки ФРС в следующем году, однако ФРС придерживается более консервативной позиции.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Цены на нефть подвержены риску снижения до $60 из-за роста предложения и потенциального ослабления мировой экономики. «Транснефть» демонстрирует доходность дивидендов в 14,3%, что делает компанию привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход. Российские власти рассматривают возможность снятия запрета на экспорт топлива для непроизводителей, что может повлиять на динамику цен на внутреннем рынке. Акции энергетических компаний демонстрируют позитивную динамику, чему способствует укрепление рубля к юаню.

Металлургический сектор

«Полюс» сохраняет прогноз производства золота на уровне 2,5-2,6 млн унций, что свидетельствует о стабильности компании в данном сегменте. В 2024 году компания произвела 3 млн унций золота.

Ритейл

Приобретение «Реми» усиливает позиции «Ленты» на Дальнем Востоке, что указывает на стратегию компании по расширению своего присутствия в регионах. Данные свидетельствуют о снижении спроса на жилье, при этом в 12 городах России наблюдается рост цен, в 8 — снижение, а в 23 — стабилизация. Октябрьские данные указывают на достижение максимального уровня отказов по ипотечным заявкам – 67,5%, что отражает снижение доступности жилья для населения. Только 8% россиян могут накопить на первоначальный взнос по ипотеке за 2 года.

Сельскохозяйственная техника

«Ростсельмаш» испытывает трудности из-за падения спроса, что привело к сокращению производства и рабочей недели. Падение продаж составило 25%, что негативно влияет на финансовые показатели компании.

Финансовый сектор

Банк России разрабатывает правила быстрого перевода бумаг розничных инвесторов, которые должны заработать с 1 сентября 2026 года. Это упростит процесс перевода ценных бумаг и повысит ликвидность рынка.

Строительство и недвижимость

РГР опровергла данные о 3000 пострадавших семьях от «эффекта Долиной», что указывает на необходимость более тщательной проверки информации в данном сегменте. Риелторы советуют не приобретать квартиры у «заколдованной бабушки», если она не приобретает альтернативное жилье. Это указывает на правовые риски, связанные с данным делом.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: неопределенность, связанная с шатдауном в США и задержкой публикации макроэкономических данных; потенциальное снижение цен на нефть; высокий уровень отказов по ипотечным заявкам, указывающий на снижение доступности жилья; правовые риски, связанные с делом Долиной; геополитические риски, связанные с блокировкой российских активов в ЕС.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая ожидания снижения ключевой ставки и смягчения ДКП, можно рассмотреть краткосрочную позицию по акциям «Транснефти». Высокая дивидендная доходность и потенциал роста котировок в условиях снижения ставок делают компанию привлекательной для краткосрочных спекуляций.

Консервативная идея

В условиях неопределенности на глобальных рынках и потенциальных рисков, связанных с шатдауном в США, рекомендуется рассмотреть инвестиции в золото. «Полюс» является надежным производителем золота с прогнозируемым объемом производства, что делает компанию привлекательной для долгосрочных инвесторов.