Аналитический обзор рынка (13.10.2025 15:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное восстановление фондового рынка после недавней коррекции. Рынок демонстрирует чувствительность к геополитическим факторам, в частности, к эскалации торговой войны между США и Китаем. Ожидается, что сезон корпоративной отчетности за 3-й квартал окажет существенное влияние на динамику рынка. Влияние на инфляцию оказывает политика ЦБ, которое демонстрирует смягчение риторики и потенциальное снижение ключевой ставки. Данные указывают на снижение инфляции, что располагает к дальнейшему смягчению ДКП ЦБ. Прогнозируемый уровень инфляции на конец года — 6,5% г/г.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Авиационный сектор

Анализ данных «Аэрофлота» демонстрирует снижение пассажиропотока на 5,7% за год, с перевезением 5 млн пассажиров в сентябре. Пассажирооборот составил 14 млрд пассажиро-километров. Данное снижение свидетельствует о замедлении внутреннего спроса на авиаперевозки. Компания также запустила сервис авиадоставки, что может стать новым драйвером роста.

Металлургический сектор

«Уральская сталь» демонстрирует расширение заемных средств, что требует балансирования между слабостью внутреннего рынка, конкуренцией и необходимостью реализации инвестиционных проектов. Минфин предоставил металлургам отсрочку уплаты акциза на сталь и НДПИ на руду до 1 декабря, что является позитивным фактором для отрасли.

Нефтегазовый сектор

Рынок нефти демонстрирует «медвежий» тренд. При продолжении снижения цены ожидается возврат к отметке $62,5-62,7/баррель. Нефтегазовые компании получают демпферные выплаты до конца апреля, что является позитивным фактором для бумаг. «Татнефть» завершила отсечку дивидендов, что может привести к снижению котировок в краткосрочной перспективе. «Акрон» увеличил производство на 9% за 9 месяцев, с выпуском 6,85 млн тонн товарной продукции.

Химический сектор

«Акрону» свойственно операционное ускорение и дивидендная история, что делает его привлекательным для инвесторов. Компания выплатила 534 руб. на акцию в июне.

Финансовый сектор

Минфин отказался от повышения налога на прибыль для банков, что снижает риски для капитала и дивидендов. «Сбер» и «Т-Технологии» демонстрируют сильную перепроданность, что может быть сигналом для покупки.

Энергетический сектор

«Россети» завершили реконструкцию подстанции «Шарыповская» стоимостью 990 млн рублей, обеспечив бесперебойное снабжение энергией юго-запада Красноярского края.

Инвестиционный сектор

«Фикс Прайс» приобрел 33,5 млн акций компании в рамках buyback, увеличив общее количество приобретенных акций до 79,7 млн.

Сельскохозяйственный сектор

«Русагро» обладает отличной бизнес-моделью и хорошими перспективами, однако риски остаются высокими из-за ситуации с основателем компании.

Долговой рынок

Котировки ОФЗ выглядят перепроданными, что создает возможности для покупки. Приближение заседания ЦБ будет способствовать стабилизации рынка. Корпоративные облигации демонстрируют привлекательность как с фиксированным, так и с плавающим купоном.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, эскалация торговой войны между США и Китаем, волатильность цен на нефть, замедление внутреннего спроса, а также риски, связанные с финансовым состоянием отдельных компаний и их основателями.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Татнефти» после дивидендной отсечки, рассчитывая на краткосрочный отскок котировок. Однако данная инвестиция сопряжена с высоким уровнем риска.

Консервативная идея

Рекомендуется приобретение корпоративных облигаций с фиксированным купоном, что позволит получить стабильный доход и снизить риски. Также можно рассмотреть возможность покупки ОФЗ, ожидая стабилизацию рынка после заседания ЦБ.