Аналитический обзор рынка (13.10.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Текущая рыночная ситуация характеризуется умеренным негативом, подкрепленным геополитической неопределенностью, торговыми войнами и укреплением рубля. По данным, китайская торговля демонстрирует устойчивость, а российско-китайские торговые отношения улучшаются за счет увеличения поставок нефти. Однако, общая динамика рынка указывает на сохраняющуюся осторожность инвесторов. Отказ Минфина от увеличения госдолга и повышения налога на прибыль для банков свидетельствует о стремлении к сохранению финансовой стабильности.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

IT-сектор

Наблюдается положительный импульс в IT-секторе, особенно в акциях “Ростелекома”. Предложение Минпромторга о возобновлении субсидий на переход к российскому ПО может оказать дополнительную поддержку данному сектору. Однако, необходимо учитывать, что оценка компаний данного сектора часто основывается на потенциале роста, а не на текущей прибыльности.

Энергетический сектор

Энергетический сектор испытывает давление, переходящее в статус «нерыночной отрасли». “Газпром” не выплачивал дивиденды в течение двух лет, что негативно сказывается на привлекательности акций. “Нефть” демонстрирует рост добычи, но не достигает плановых показателей ОПЕК+. Отсутствие изменений в политике возмещения НДС экспортерам углеводородов свидетельствует о сохранении поддержки отрасли.

Металлургический сектор

Акции ММК были исключены из топ-списка аналитиков. Металлургическим предприятиям предоставлена отсрочка по уплате акцизов и НДПИ, что является позитивным фактором. Однако, необходимо учитывать, что цены на металлы подвержены циклическим колебаниям, и будущая прибыльность отрасли зависит от глобального спроса.

Девелоперский сектор

В девелоперском секторе ожидается разворот не ранее второй половины 2026 года. Акции ГК “ПИК” также были исключены из топ-списка аналитиков, что указывает на сохраняющееся давление на отрасль.

Угледобывающий сектор

Акции “Распадской” рассматриваются как инструмент хеджирования инфляционных рисков. Однако, перспективы выплаты дивидендов компанией представляются маловероятными в ближайшие два года.

Химический сектор

“Акрон” остается одной из самых дорогих компаний в секторе, однако производственный план выполнен лишь на 74,5%.

Транспортный сектор

Акции “Аэрофлота” демонстрируют негативную динамику, связанную с охлаждением внутреннего пассажиропотока. “Транснефть” демонстрирует высокую доходность (15-16%), и снижение налоговой нагрузки может положительно сказаться на дивидендах.

Электроэнергетика

Акции “Ленэнерго” не демонстрируют потенциала для роста, и ценообразование формируется исключительно за счет дивидендов. Отсутствие дивидендов может привести к дальнейшему снижению стоимости акций.

Инвестиции

Инвестбриллианты рассматриваются как защитный актив и могут прибавить в стоимости 5-8% в течение года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая неопределенность, торговые войны, укрепление рубля и волатильность цен на нефть. Негативная динамика внутреннего пассажиропотока представляет риск для транспортного сектора. Отсутствие дивидендных выплат является риском для акций электроэнергетики и угледобывающего сектора.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотрение акций “Ростелекома” в связи с позитивным импульсом в IT-секторе и возможной поддержкой со стороны государства в виде субсидий на переход к российскому ПО. Необходимо учитывать высокий уровень риска, связанный с волатильностью акций и зависимостью от государственных программ.

Консервативная идея

Рассмотрение инвестиций в инвестбриллианты в качестве защитного актива. Данный актив демонстрирует стабильность и может обеспечить защиту от инфляции и рыночных колебаний. Ожидаемая доходность – 5-8% в течение года.