Аналитический обзор рынка (14.11.2025 11:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Макроэкономический обзор

Российский рынок демонстрирует устойчивость к негативным тенденциям на глобальных площадках, что подтверждается ростом цен на нефть (более 1%) и общим настроем инвесторов. При этом, закладывается повышенная премия за риск, связанная с обсуждением использования замороженных российских активов в ЕС. Данные свидетельствуют о дисконте, который рынок применяет к активам, учитывая геополитические риски.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Финансовый сектор

Совкомбанк зафиксировал снижение чистой прибыли на 38% за 9 месяцев 2025 года, несмотря на рост выручки. Это указывает на увеличение операционных расходов или снижение рентабельности активов. Совкомфлот демонстрирует значительные убытки (33,89 млрд рублей за 9 месяцев), а также снижение выручки на 40%. Это вызывает опасения относительно финансовой устойчивости компании. С другой стороны, Дом.РФ планирует IPO с капитализацией от 267 млрд до 283 млрд рублей, и цена установлена в диапазоне 1650-1750 рублей за акцию. Это может привлечь значительный приток капитала на рынок.

Нефтегазовый сектор

Лукойл демонстрирует признаки восстановления после обвала, однако, эксперты рекомендуют дождаться четких сигналов перед принятием инвестиционных решений. Рост цен на нефть позитивно влияет на экспортёров, за исключением Лукойла, что требует дополнительного анализа причин данной аномалии.

IT-сектор

HeadHunter зафиксировал снижение чистой прибыли на 15,5% в 3 квартале 2025 года, несмотря на рост выручки на 1,9%. Компания понизила прогноз на 2025 год, ожидая увеличение выручки лишь в пределах 3%. Это указывает на усиление конкуренции или снижение спроса на услуги по подбору персонала.

Энергетика

ТГК-14 зафиксировала снижение чистой прибыли до 108,65 млн рублей за 9 месяцев, несмотря на рост выручки до 14,2 млрд рублей. Это указывает на снижение рентабельности и необходимость анализа структуры затрат.

Промышленность

Селигдар демонстрирует положительную динамику, зафиксировав снижение убытков на 24% и рост консолидированной выручки на 44% за 9 месяцев. Это свидетельствует об улучшении операционной эффективности и росте спроса на продукцию компании.

Рынок облигаций

Рекомендуется сохранять позицию в среднесрочных и длинных облигациях с фиксированным купоном с долей от 50% в облигационном портфеле. Данный подход позволяет снизить риски и обеспечить стабильный доход.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая напряженность, обсуждение возможного использования замороженных российских активов в ЕС, а также снижение прибыльности ряда компаний (Совкомбанк, HeadHunter, ТГК-14). Повышенная премия за риск, закладываемая инвесторами, указывает на необходимость осторожного подхода к инвестициям.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Селигдар демонстрирует устойчивый рост выручки и снижение убытков. Учитывая положительную динамику, можно рассмотреть краткосрочную инвестицию в акции компании с целью получения прибыли от роста. Однако, следует учитывать риски, связанные с отраслевой спецификой и макроэкономической ситуацией.

Консервативная идея

Среднесрочные и длинные облигации с фиксированным купоном. Рекомендуется сформировать облигационный портфель с долей от 50% в общем инвестиционном портфеле. Данный подход позволяет снизить риски и обеспечить стабильный доход в условиях неопределенности.