Аналитический обзор рынка (14.11.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается укрепление рубля, о чем свидетельствует снижение курса доллара на 0.45% за неделю и снижение курса евро. Денежная база РФ за неделю выросла на 50,1 млрд рублей. Профицит текущего счета платежного баланса России снизился до $30,1 млрд, что указывает на изменение внешнеторгового баланса. Внешний долг России на 1 октября составил $305 млрд. На рынке США сохраняется восходящий тренд, с целью достижения отметки 6920 пунктов по индексу S&P 500. Наблюдается корректировка на сырьевых рынках, но нефть не показала значительной реакции на отчет МЭА. Необходимо отметить снижение ключевой ставки до 16,5%, что оказывает неоднозначное влияние на отдельные сектора.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Газпром нефть” зафиксировала снижение чистой прибыли на 1,8% за 9 месяцев, что связано со снижением выручки на 10,9%. “ЛУКОЙЛ” ведет переговоры по продаже международных активов, что указывает на пересмотр стратегии компании в текущих геополитических условиях. Данный сектор испытывает негативное влияние со стороны ОПЕК+, давления на Венесуэлу со стороны Трампа и укрепления рубля. Необходимо отметить, что “ЛУКОЙЛ” рассматривается как актив с ограниченным риском конфискации.

Розничная торговля

Группа “О’кей” продемонстрировала рост выручки на 160,5 млрд рублей за 9 месяцев, с увеличением чистой розничной выручки на 2% в 3 квартале 2025 года. Это свидетельствует о стабильности спроса в данном сегменте.

Финансовый сектор

“Совкомбанк” отказался от выплаты дивидендов, предпочтя сохранить капитал для дальнейшего роста. “Совкомфлот” не является привлекательным для долгосрочных инвесторов. “Хэдхантер” выплатил промежуточные дивиденды, подтверждая стабильный денежный поток, но в октябре зафиксировал охлаждение рынка труда. SFI продал 716,8 тыс. собственных акций частному инвестору. “Ростелеком” демонстрирует стабильную выручку, но испытывает недостаток драйверов роста.

Промышленность

“СмартТехГрупп” зафиксировала чистый убыток в размере 64 млн рублей за 9 месяцев, несмотря на увеличение выручки на 6%. “Интер РАО” продемонстрировала рост чистой прибыли до 113,8 млрд рублей и увеличение выручки до 1,24 трлн рублей.

Строительство и недвижимость

IPO “ДОМ.РФ” планируется объемом не менее 20 млрд рублей, с капитализацией от 267 млрд до 283 млрд рублей. Потенциальная доходность для инвесторов оценивается в пределах 36%.

Другие сектора

“Селигдар” сохраняет потенциал роста на горизонте года, с базовым сценарием по акциям на 12 месяцев — 55–65 рублей. Спрос на подработку в России растет, что указывает на изменения на рынке труда. “Позитив” имеет возможности для роста при понижении ключевой ставки.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, колебания цен на нефть, изменение макроэкономической ситуации в России и за рубежом, а также риски, связанные с санкциями. Необходимо учитывать влияние укрепления рубля на экспортно-ориентированные компании. Нестабильность рынка труда может негативно сказаться на финансовых результатах “Хэдхантера” и других компаний, связанных с трудоустройством. Снижение ключевой ставки, несмотря на положительное влияние на некоторые сектора, может оказать негативное влияние на финансовые результаты “Ростелекома”.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в акции “ДОМ.РФ” в рамках IPO, учитывая потенциальную доходность в пределах 36%. Однако следует учитывать риски, связанные с рынком недвижимости и макроэкономической ситуацией.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в акции “Интер РАО”, учитывая стабильный рост финансовых показателей и устойчивую выручку. Данный актив может обеспечить стабильный доход в долгосрочной перспективе.