Аналитический обзор рынка (21.10.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют повышенную волатильность, обусловленную геополитической неопределенностью и ожиданием решений по монетарной политике. Переговоры между США и Китаем, хоть и отложены, продолжают оказывать влияние на настроения инвесторов. Отсутствие сильных драйверов для новых трендов на валютных рынках указывает на период консолидации. Объем промышленного экспорта России продолжает расти (плюс 20% за 7 месяцев), в том числе машиностроения (плюс 35%), что свидетельствует о восстановлении производственного сектора. Однако, сырьевые рынки, в частности нефть, находятся под давлением, демонстрируя нисходящий тренд.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Финансовый сектор

“Сбер” и ВТБ привлекают внимание инвесторов. “Сбер” повышает ставки по вкладам, что свидетельствует о сохранении жесткой монетарной политики со стороны финансового сектора, несмотря на ожидания снижения ключевой ставки ЦБ. Данный шаг может свидетельствовать о стремлении сохранить маржу и привлечь депозиты в условиях неопределенности. ОФЗ демонстрируют волатильность, реагируя на новостной фон и ожидания по ставке ЦБ.

Металлургический сектор

“Северсталь” торгуется на уровне 2016 года, что указывает на значительное снижение стоимости активов. Дивиденды по акциям компании ожидаются не ранее 2026 года, что негативно влияет на инвестиционную привлекательность. Компания проходит сложный период, типичный для металлургической отрасли.

Нефтегазовый сектор

“Газпром нефть” и “Роснефть” внедряют технологию использования игл из титана для интенсификации добычи, что может повысить эффективность и снизить затраты. “Сургутнефтегаз” демонстрирует кресты в отчете, что требует внимательного анализа перед принятием инвестиционных решений.

Строительный сектор

“Эталон” показывает положительные результаты в продажах недвижимости (рост на 27% в 3 квартале 2025 года), однако наблюдается снижение стоимости заключенных контрактов на 6% за 9 месяцев 2025 года. Компания планирует SPO в середине ноября и рассчитывает на приток ликвидности на баланс. “Эталон” также работает над митигацией риска потери рабочей силы путем создания дочерних структур. Компания является топ-идеей среди застройщиков.

Промышленность и IT

“АвтоВАЗ” планирует вернуть экспорт автомобилей на досанкционный уровень к 2027 году. Минфин рассматривает предложения IT-ассоциаций о сохранении нулевого НДС на покупку российского ПО, что может оказать поддержку развитию отрасли.

Другие компании

“Циан” упрощает владение бумагами за счет конвертации расписок в обыкновенные акции. “ДОМ.РФ” утвердил дивидендную политику, предполагающую выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли. “Яндекс.Go” внедряет “биржевой стакан” в приложение такси.

АЛРОСА

“АЛРОСА” представила сеты редких бриллиантов инвестиционного класса на 1 млрд рублей, стоимость самого дорогого сета превышает 120 млн рублей.

ДВМП и НМТП

Акции НМТП выглядят интереснее, чем ДВМП, в связи с отсутствием дивидендов у последней.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая неопределенность, волатильность на сырьевых рынках, а также изменения в монетарной политике ЦБ. Сохранение жесткой монетарной политики со стороны финансового сектора может оказать давление на экономический рост. Отмена нулевого НДС на российское ПО может негативно повлиять на развитие IT-отрасли.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Эталона” в краткосрочной перспективе, основываясь на положительной динамике продаж недвижимости и планируемом SPO. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью строительного сектора.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации, приносящие доход, превышающий инфляцию, в условиях неопределенности на рынке. Вложения во все рублевые облигации принесли доход, который существенно превысил инфляцию.