Аналитический обзор рынка (22.10.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается смешанная динамика мировых рынков, при этом в США поддержку оказывает стратегическое партнерство с Австралией. Ожидается, что ЦБ РФ, вероятно, снизит ключевую ставку до 16%, учитывая текущую динамику денежной массы. Инфляционные ожидания населения остаются на уровне 12.6%, что оказывает давление на монетарную политику. Ослабление курса иены наблюдается после избрания нового премьер-министра Японии. Дефицит бюджета, согласно предварительным данным, составит 1.6% ВВП в 2026 году.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«ЛУКОЙЛ«, «Сбер», «Газпром» и «Сургутнефтегаз« выделяются как ключевые драйверы роста рынка. «Газпром» демонстрирует инвестиционную привлекательность, ориентированную на геополитическое улучшение, а не на дивиденды. «Сургутнефтегаз» может получить поддержку от ослабления рубля, при условии стабилизации курса выше 40.9 рубля. «ОГК-2» демонстрирует высокую дивидендную доходность (14% годовых), при этом наблюдается снижение выработки электроэнергии (4.2% за 9 месяцев). Акции компании демонстрируют рост на фоне утвержденных дивидендов. «КАМАЗ« прогнозирует рост экспорта на 10% в 2025 году, ориентируясь на рынки дальнего зарубежья.

Металлургический сектор

«РУСАЛ« инвестировал $20 млн в увеличение мощностей «Уральской фольги», увеличив литейные мощности на 50%. ММК демонстрирует снижение выручки на 18.4% в 3 квартале, что негативно сказывается на перспективах выплаты дивидендов. «Северсталь« демонстрирует финансовую устойчивость и ожидает улучшения ситуации на внутреннем рынке стали после снижения ключевой ставки в 2026 году.

Финансовый сектор

«Сбер» входит в число компаний, обеспечивающих дальнейший рост рынка. Объем операций через СПБ увеличился в 1.5 раза в 3 квартале, достигнув 26.5 трлн рублей.

IT-сектор

«Астра» демонстрирует потенциал для среднесрочного роста, чему способствует возможное сохранение льгот по НДС для ИТ-сектора. Henderson демонстрирует ускорение темпов роста выручки, при этом онлайн-канал растет вдвое быстрее офлайна и занимает около 25% оборота.

Строительный сектор

«Эталон» выделяется как сбалансированный игрок на рынке недвижимости, демонстрируя рост в сложной макросреде.

Прочие сектора

«Дом.РФ» готовится к IPO, что соответствует планам правительства по выводу госкомпаний на рынок. «ЮГК» демонстрирует рост акций на фоне новостей о выкупе акций у миноритариев. «Мосэнерго« зафиксировало снижение выработки и отпуска тепловой энергии. «Т-Технологии» и «Яндекс« также являются ключевыми драйверами роста рынка.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность на рынке золота (возможное снижение до $3950 за тройскую унцию), нестабильность геополитической ситуации, колебания курса рубля, инфляционные риски, а также возможные изменения в макроэкономической политике. Снижение потребительского кредитования (снижение среднего размера на 13%) может свидетельствовать об ухудшении потребительской активности.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ОГК-2» на краткосрочную перспективу, учитывая высокую дивидендную доходность и позитивные новости, однако необходимо учитывать снижение выработки электроэнергии.

Консервативная идея

Рекомендовать долгосрочное инвестирование в акции «Северстали», учитывая ее финансовую устойчивость и ожидаемое улучшение ситуации на внутреннем рынке стали после снижения ключевой ставки. Данная инвестиция предполагает более медленный, но стабильный рост.