Аналитический обзор рынка (26.09.2025 18:33)

Макроэкономический обзор

Глобальные макроэкономические тенденции демонстрируют смешанную динамику. Сильные данные по ВВП США за второй квартал (пересмотрено до 3.8% SAAR) указывают на устойчивость американской экономики, что снижает вероятность агрессивного смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Российская экономика демонстрирует признаки умеренного роста, однако повышение НДС в 2026 году создает риски для инфляции, что может повлиять на решения ЦБ РФ.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

ВТБ привлек 84.7 млрд рублей в рамках SPO, спрос превысил 180 млрд рублей. При полной оплате преимущественного права доля государства в ВТБ может составить 50.03%. Банки обратились за средствами в ФРС, увеличив займы на 2.3 млрд рублей до 7.8 млрд рублей, что указывает на умеренное напряжение с ликвидностью в системе.

Нефтегазовый сектор

Нефтяные цены незначительно выросли, поддерживаемые продлением запрета на экспорт бензина из России. «РуссНефть» увеличила добычу нефти до 3.043 млн тонн в 1 полугодии, но снизила добычу газа до 0.139 млрд кубометров.

Металлургический сектор

Данные по данному сектору отсутствуют в предоставленном дайджесте.

Ритейл

Данные по данному сектору отсутствуют в предоставленном дайджесте.

Другие сектора

“Форвард Энерго” снизила выработку электроэнергии на 2.1% в 1 полугодии до 14.53 млрд кВтч.

Ozon

Компания зарегистрировала МКПАО «Озон» в России.

Оценка рисков

Основные риски включают: повышение НДС в 2026 году, что может привести к ускорению инфляции; возможное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, если экономика США продолжит демонстрировать устойчивый рост; геополитические риски и санкции, которые могут негативно повлиять на российскую экономику.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций «ВТБ» на краткосрочном горизонте, используя импульс от успешного SPO. Однако, следует учитывать риски, связанные с возможным ужесточением денежно-кредитной политики.

Консервативная идея:

Инвестировать в государственные облигации (ОФЗ) с коротким сроком погашения, чтобы зафиксировать текущую доходность и защититься от инфляции.