Аналитический обзор рынка (26.11.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют преимущественно позитивную динамику, однако настроения российских инвесторов осложняются сообщениями о потенциальной экспроприации замороженных активов РФ в ЕС. Наблюдается снижение ставки ФРС, что подтверждается просадкой индекса потребительских настроений. Доллар ослабляется на фоне ожиданий снижения процентных ставок. Российский рынок демонстрирует волатильность в ожидании геополитических новостей, включая заявления о сокращении пунктов мирного плана по Украине. В целом, макроэкономическая ситуация характеризуется неопределенностью и требует осторожного подхода к инвестициям.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Тенденции на нефтяном рынке остаются «медвежьими», однако потенциальная отмена санкций для российских нефтяников может оказать влияние на мировые цены. Сокращение дивидендов в нефтегазовом секторе (в целом по рынку почти вдвое) указывает на перераспределение денежных потоков и снижение доходности для инвесторов. «Мечел» демонстрирует спекулятивный рост котировок, не подкрепленный фундаментальными факторами.

Финансовый сектор

«МосБиржа» демонстрирует снижение прибыли, связанное с сокращением клиентских остатков и снижением ключевой ставки. Однако, сильный отчет за 3 квартал может послужить импульсом для роста акций. «ВТБ» может выиграть от потенциального снятия санкций, что может позитивно сказаться на котировках. «Т-Банк» демонстрирует рост чистой прибыли (67,6 млрд рублей) и увеличение активных пользователей (на 8% до 34,1 млн), что свидетельствует об успешном развитии экосистемы. «Сбербанк» отмечает восстановление спроса на жилье, однако объем выдач жилищных кредитов снизился до 4 трлн рублей.

Промышленный сектор

«Распадская» остается убыточной, и возвращение к выплате дивидендов возможно только после стабилизации ситуации в угольной отрасли. «Россети Центр и Приволжье» демонстрируют рост чистой прибыли (на 10,7%) и выручки (39,86 млрд рублей). «Россети Центр» также демонстрирует рост чистой прибыли (до 9,4 млрд рублей) и выручки (до 107,7 млрд рублей).

IT-сектор

Российский IT-сектор продолжает демонстрировать быстрый рост вклада в ВВП (до 6%). «Диасофт» демонстрирует снижение чистой прибыли (в 8,6 раза) и выручки (на 4,7%), при этом акции выглядят дорогими и закладывают восстановление маржи и дивидендов.

Транспорт

«Совкомфлот» не представляет интереса для покупки акций, поскольку является государственной компанией, находящейся в эпицентре санкционных войн.

Фармацевтика

«Озон Фармацевтика» недооценена рынком, не учитывая потенциал новых препаратов и роста выручки и прибыли.

Недвижимость

«Циан» демонстрирует положительную динамику, связанную с восстановлением застройщиков, при этом дивидендная история является ключевой инвестиционной идеей.

Другие компании

«Эталон» отказался от выплаты дивидендов, что негативно влияет на краткосрочный интерес к акциям. «Интер РАО» подвержен риску рецессии. «Мосбиржа» демонстрирует снижение прибыли, но увеличение комиссионных доходов (до 19,4 млрд рублей).

Оценка рисков

Ключевые риски включают геополитическую нестабильность, потенциальную экспроприацию активов, рецессию в экономике, волатильность на нефтяном рынке и снижение дивидендных выплат. Важно учитывать, что российские компании подвержены высоким санкционным рискам.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Озон Фармацевтика» на краткосрочном горизонте, учитывая недооцененность компании и потенциал роста. Необходимо учитывать риски, связанные с фармацевтическим сектором.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Россети Центр» на среднесрочном горизонте, учитывая стабильный рост финансовых показателей и низкую волатильность. Важно учитывать риски, связанные с регулированием и конкуренцией в электроэнергетическом секторе.