Аналитический обзор рынка (27.09.2025 14:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Аналитический обзор рынка (27.09.2025)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на валютном рынке. Рубль демонстрирует сезонную силу в конце месяца, удерживаясь ниже 11,75 к юаню. Укрепление доллара в мире оказывает стабилизирующее влияние на курс рубля, однако дальнейший рост индекса DXY до 99-101 пунктов может привести к укреплению доллара до 85 рублей. Данные по инфляции не оказали существенного влияния на рынок ОФЗ, которые продолжают испытывать давление, приближаясь к поддержке на уровне 115,5 пунктов RGBI. Следует отметить, что бюджетные ограничения на 2025-2026 годы, а также прогнозы Минэкономики по курсу рубля на 2026 год (92 рубля), сдерживают риски девальвации и инфляции.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор

Несмотря на позитивные новости об исключении российского никеля из санкционного списка ЕС, акции «Норникеля» демонстрируют незначительное снижение (-0,08%). Данный факт указывает на то, что рыночная реакция на новость была уже учтена в ценообразовании, либо инвесторы ожидают дальнейших негативных факторов. Следует отметить, что доля «Норникеля» в производстве рафинированного никеля для ЕС составляет около 65%, что делает компанию стратегически важным поставщиком.

Строительный сектор

Акции ПИК лидируют в росте на текущий момент (0,71%), что может быть связано с общими позитивными тенденциями на рынке, либо специфическими факторами, не отраженными в представленном дайджесте. Необходимо провести дополнительный анализ финансовой отчетности и новостей компании для определения ключевых драйверов роста.

Банковский сектор

Акции банка «Санкт-Петербург» демонстрируют положительную динамику (+0,64%), что может быть связано с улучшением макроэкономической ситуации и ожиданиями повышения рентабельности банковского сектора. «Префы» «Сбера» также демонстрируют рост (+0,32%).

Финансовый сектор (Ренессанс, Хэдхантер, Позитив)

Акции «Ренессанса» (-0,23%), «Хэдхантера» (-0,62%) и «Позитива» (-0,16%) демонстрируют отрицательную динамику, что может быть связано с общими негативными тенденциями на рынке, либо специфическими факторами, связанными с деятельностью компаний.

Нефтегазовый сектор

Акции «Сургутнефтегаза» демонстрируют положительную динамику (+0,32%), что может быть связано с ростом цен на нефть, либо ожиданиями улучшения финансовых показателей компании. Акции «Эн+» (-0,19%) показывают отрицательную динамику.

Рынок ОФЗ и процентные кривые

Падение котировок ОФЗ создает потенциал для роста до конца года, при условии возврата к 122 пунктам по DXY. Кривая ROISfix закладывает лишь одно снижение ставки за полгода, что создает дисбаланс между процентными ставками по кредитам и депозитам. Подобная ситуация может привести к массовому банкротству промышленных предприятий, значительному снижению ключевой ставки или открытию фондирования в валюте.

Рынок акций (IMOEX, RTSI)

Индекс IMOEX тестирует уровень поддержки у 2720, но закрылся выше, что указывает на возможность перехода к росту. Однако, ожидаемый диапазон роста ограничен 2785 пунктами по MOEX и 1065 по RTSI.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

Укрепление доллара США и негативное влияние на курс рубля.
Падение цен на нефть и негативное влияние на российскую экономику.
Рост инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики.
Геополитические риски и санкционное давление.
Дисбаланс между процентными ставками по кредитам и депозитам и его негативное влияние на промышленность.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций ПИК на краткосрочную перспективу, учитывая их лидерство в росте и потенциал дальнейшего роста, при условии сохранения позитивной динамики на рынке.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность покупки ОФЗ на среднесрочную перспективу, учитывая их потенциал роста при возврате к 122 пунктам по DXY и благоприятные факторы, такие как бюджетная политика и прогнозы по курсу рубля.