Аналитический обзор рынка (27.09.2025 21:32) — Тэксдер — инвестиционные стратегии премиум-класса

Макроэкономический обзор

Банк России продолжил политику умеренного ужесточения, снизив ключевую ставку незначительным шагом, что вызвало кратковременное укрепление рубля. Однако, как и прогнозировалось, ослабление национальной валюты продолжилось. Данные свидетельствуют о сохраняющейся волатильности рубля, что требует диверсификации активов и защиты от девальвации. Рекомендуется рассмотреть инвестиции в облигации, деноминированные в юанях, акции экспортеров, а также инструменты хеджирования валютных рисков, такие как фьючерсы.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор (ОГК-2)

Акции ОГК-2 продемонстрировали лидирующие позиции в росте, увеличившись на 1,33% на фоне ожиданий выплаты дивидендов. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,0598 рубля на акцию за 2024 год. Реестр акционеров для участия в собрании закрыт, что подтверждает высокую вероятность одобрения выплаты. По данным отчета, дивидендная доходность ОГК-2, исходя из текущей цены акций, составляет около 3,5%, что является привлекательным показателем в текущих рыночных условиях.

Металлургический сектор (Норникель)

Акции Норникеля показали рост на 0,64% после сообщения о том, что Европейский союз не планирует вводить санкции против российского никеля. Агентство Yle сообщает, что около 65% поставок рафинированного никеля в ЕС приходится на завод Норникеля в Финляндии. Отсутствие санкций, таким образом, обеспечивает стабильность поставок и поддерживает котировки акций. Анализ мультипликаторов показывает, что P/E Норникеля составляет около 10, что является относительно низким показателем по сравнению с другими компаниями сектора.

Финансовый сектор (ВТБ)

Акции ВТБ завершили торги в минусе (-0,26%), достигнув отметки 69,01 рубля. Банк проводит допэмиссию акций на общую сумму 84,7 млрд рублей. Размещение 1,264 млрд акций по цене 67 рублей за акцию, по оценкам, может оказать краткосрочное давление на котировки. Однако, увеличение капитала позволит банку укрепить свою финансовую устойчивость и расширить возможности для кредитования. Debt/Equity ВТБ на конец последнего квартала составил 0,6, что указывает на умеренную долговую нагрузку.

Нефтегазовый сектор (Татнефть)

Акции Татнефти снизились на 0,29% после утверждения дивидендов за 1 полугодие в размере 14,35 рубля на акцию. Реестр акционеров закрывается 14 октября. Дивидендная доходность Татнефти, исходя из текущей цены акций, составляет около 4,2%, что является одним из самых высоких показателей в российском нефтегазовом секторе. Анализ отчетности показывает, что EBITDA Татнефти остается на стабильно высоком уровне, что подтверждает финансовую устойчивость компании.

Инвестиции в золото

В свете волатильности рубля и геополитической неопределенности, золото рассматривается как защитный актив. Инвестиции в золото могут осуществляться через физические слитки и монеты, фьючерсы, акции золотодобытчиков или GLDRUB_TOM. Каждый из этих инструментов имеет свои преимущества и недостатки. Анализ показывает, что акции золотодобытчиков демонстрируют более высокую волатильность, но и потенциальную доходность. Фьючерсы на золото требуют осторожного подхода из-за высокого кредитного плеча. GLDRUB_TOM предлагает удобный способ инвестирования в физическое золото, хранящееся в НКЦ.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: волатильность рубля, геополитическая неопределенность, санкционные риски, а также зависимость от цен на нефть и газ. Негативное влияние может оказать ухудшение макроэкономической ситуации в России и мире. Следовательно, диверсификация портфеля и консервативная инвестиционная стратегия являются приоритетными.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Покупка акций ОГК-2. Ожидается, что одобрение выплаты дивидендов окажет поддержку котировкам акций. При текущей цене акций и ожидаемой дивидендной доходности, ОГК-2 представляет собой привлекательную возможность для получения краткосрочной прибыли.

Консервативная идея

Инвестиции в облигации, деноминированные в юанях. Данный инструмент позволяет защититься от ослабления рубля и получить стабильный доход. Выбор облигаций должен основываться на кредитном рейтинге эмитента и сроке погашения.