Аналитический обзор рынка (29.10.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют разнонаправленное движение, что указывает на неопределенность в преддверии заседания Федеральной резервной системы. Наблюдается консолидация ключевых валют, что отражает ожидание решений ФРС относительно денежно-кредитной политики. Ситуация с титаном, используемым в производстве Boeing, может привести к срывам графиков производства, что оказывает влияние на глобальные цепочки поставок. Россия и Япония обсуждают восстановление прямого авиасообщения, что потенциально может повлиять на туристический сектор и международную торговлю.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Финансовый сектор

Сбер демонстрирует положительную динамику, с объемом выдач рыночной ипотеки, превысившим 150 млрд рублей в 3 квартале, что в 3 раза выше показателей 1 квартала. Данные свидетельствуют о сохранении сильного спроса на ипотечное кредитование, несмотря на текущую экономическую ситуацию. ВТБ сохраняет дивидендную идею, несмотря на слабую операционную динамику, рассчитывая на улучшение процентной маржи при последующем снижении ключевой ставки. Банковский сектор в целом может нарастить выдачу кредитов в 2026 году на 12 трлн рублей, благодаря запасу капитала.

Энергетический сектор

Газпром сталкивается со слабыми дивидендными перспективами, что снижает привлекательность акций. Рост капзатрат оказывает давление на денежные потоки, ограничивая возможности компании по выплате дивидендов. РусГидро ожидает удвоения налоговых платежей с 2029 года, превышающих 200 млрд рублей в год. Россети прогнозируют выручку свыше 1,8 трлн рублей в 2025 году. Нефть демонстрирует «бычий» сигнал, с сокращением запасов нефти на 4 млн баррелей, согласно данным API. Дивиденды Минэнерго будут направлены на модернизацию сетей.

Технологический сектор

Яндекс демонстрирует уверенный рост, с увеличением скорректированной чистой прибыли на 78% и выручки на 32% в 3 квартале 2025 года. Это сигнал уверенности в перспективах бизнеса и эффективности диверсифицированной экосистемы компании. ЯТЭК приостанавливает проект «Якутский СПГ» и пересматривает стратегию развития.

Транспортный сектор

Аэрофлот прошел сертификацию на ремонт авиационных двигателей, что позволит компании расширить спектр оказываемых услуг и снизить зависимость от зарубежных поставщиков.

Производственный сектор

Наблюдается проблема с титаном, используемым в производстве Boeing, что может привести к срывам графиков производства.

Рынок капитала

Московская биржа расширяет перечень ценных бумаг на внебиржевом рынке акций, увеличив общее количество доступных акций до 190 шт. Инвестиции госкомпаний могут быть направлены на рынок облигаций, придерживаясь консервативных решений. Доходности длинных ОФЗ превысили 15%, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих фиксированный доход. Ближайшие уровни поддержки для индекса МосБиржи находятся в диапазоне 2450–2500 пунктов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: неопределенность в отношении денежно-кредитной политики ФРС, инфляционные риски, связанные с возможным повышением НДС, геополитическая напряженность, влияющая на рынок нефти, и проблемы в цепочках поставок, связанные с производством Boeing. Давление на рынок может возобновиться, если не будут найдены новые драйверы роста.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Яндекса, учитывая сильные финансовые результаты и перспективы роста. Однако следует учитывать волатильность технологического сектора и потенциальные риски, связанные с конкуренцией.

Консервативная идея

Инвестировать в длинные ОФЗ с доходностью выше 15%. Это позволит получить фиксированный доход и снизить риски, связанные с волатильностью фондового рынка. Учитывая ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ, потенциал роста цен на ОФЗ представляется перспективным.