Аналитический обзор рынка (29.10.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным за сентябрь 2025 года, ВВП России продемонстрировал рост на 0,9% г/г, а за 9 месяцев – на 1,0%. Индекс промышленного производства вырос на 0,3% в сентябре и на 0,7% за 9 месяцев. Инфляция замедлилась до 7,98% г/г в сентябре, с 8,14% в августе, а еженедельная инфляция составила 0,16% после 0,22% неделей ранее. Несмотря на положительную динамику, уровень безработицы вырос с 2,1% до 2,2% в сентябре. Реальные денежные доходы населения выросли на 8% по итогам 9 месяцев. Дефицит бюджетов российских регионов в 2025 году, согласно прогнозам, составит 300 млрд рублей, что составляет чуть более 17% от собственных доходов регионов.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Компания «Газпром» демонстрирует приоритет инвестиций в развитие над выплатой дивидендов, что указывает на долгосрочную стратегию роста. Чистый убыток «Газпрома» по РСБУ за 9 месяцев снизился до 170,3 млрд рублей, при этом выручка практически не изменилась и составила 4,27 трлн рублей. Данные свидетельствуют о переориентации компании на долгосрочные инвестиции, что может привести к улучшению финансовых показателей в будущем. Суперминимумы в акциях «Газпрома» могут представлять интерес для долгосрочных инвесторов, ориентированных на раскрытие стоимости компании за счет восстановления экспорта.

Металлургический сектор

«Северсталь» проявляет интерес к южным направлениям экспорта и активно задействует Северный морской путь. Данные о конкретных финансовых показателях компании в представленном дайджесте отсутствуют, однако указанная активность свидетельствует о стремлении компании к диверсификации экспортных потоков.

Финансовый сектор

«Сбер» продемонстрировал значительный рост объемов выдач рыночной ипотеки в 3 квартале, превысив 150 млрд рублей, что в 3 раза больше показателей 1 квартала. Данные свидетельствуют об увеличении спроса на ипотечное кредитование и успешной реализации стратегии банка в данном сегменте.

Добывающий сектор

«Полюс» и «Татнефть» названы фаворитами дня, что указывает на позитивные рыночные настроения в отношении этих компаний. Конкретные финансовые показатели, подтверждающие данный статус, в дайджесте не представлены.

Электроэнергетика

«Россети Волга», «Россети Центр» и «Россети Центр и Приволжье» продемонстрировали положительную динамику финансовых показателей за 9 месяцев 2025 года. «Россети Волга» увеличила чистую прибыль до 7,2 млрд рублей, «Россети Центр» – до 7,2 млрд рублей, а «Россети Центр и Приволжье» – до 7,2 млрд рублей. Выручка данных компаний также продемонстрировала рост на 12,8% и 12,3% соответственно. Данные свидетельствуют об эффективной работе компаний в данном секторе и позитивных тенденциях в отрасли.

Агропромышленный комплекс

«Русагро» продемонстрировала рост выручки на 28% в 3 квартале, что положительно отразилось на стоимости акций компании. Данные свидетельствуют об успешной операционной деятельности компании и ее способности генерировать рост выручки.

Технологический сектор

Акции «Яндекса» названы интересными для долгосрочных инвесторов, что указывает на потенциал роста компании. Отчетность «Яндекса» по МСФО за 3 квартал оказала благотворное влияние на настрой рынка.

Промышленный сектор

«Норникель» демонстрирует ухудшение в производстве, что негативно влияет на оценку компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: глобальная экономическая неопределенность, волатильность цен на сырьевые товары, инфляционные риски и геополитическая напряженность. Кроме того, необходимо учитывать риски, связанные с изменением денежно-кредитной политики ЦБ РФ и колебаниями валютных курсов. Остановка сокращения баланса ФРС также может оказать влияние на российский рынок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Яндекса» с горизонтом инвестирования 6-12 месяцев, учитывая позитивную отчетность компании и потенциал роста в технологическом секторе. Однако следует учитывать риски, связанные с высокой волатильностью акций и конкуренцией в отрасли.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации федерального займа (ОФЗ) с горизонтом инвестирования 1-3 года, учитывая ожидаемое снижение ставки ЦБ РФ в 2026 году и потенциал роста долгосрочных ОФЗ. Данная инвестиция характеризуется более низким уровнем риска и стабильным доходом.