Аналитика

Колебания валют и нефти — это, конечно, интересно. Но интерес, который нас мало чем спасёт. Рубль держится, как утопающий за соломинку. Но соломинка эта, знаете ли, довольно хрупкая. Фьючерсы на нефть скачут, как кони на скачках. То вверх, то вниз. А нам-то что с этого? Да ничего. Нефть для нас — это, конечно, хорошо. Но хорошо, которое не всегда бывает вовремя. И пока нефть скачет, а рынок ждёт, мы можем только гадать, что будет дальше. А гадать, как известно, дело неблагодарное.

Во втором квартале 2025 года мы наблюдаем значительный приток средств в ПИФ, увеличившийся на 40,6%. Этот рост свидетельствует о восстановлении доверия инвесторов и позитивных настроениях на рынке. Основными драйверами стали снижение ключевой ставки ЦБ, а также улучшение макроэкономической ситуации. Большую часть притока обеспечили квалифицированные инвесторы, что говорит о растущем интересе к более сложным финансовым инструментам. Доля ОПИФ выросла до 22%, БПИФ — до 13%, в то время как доля ЗПИФ остается доминирующей, но снизилась до 63%. Совокупная стоимость чистых активов (СЧА) ПИФ увеличилась на 8,8%, причем большая часть роста пришлась на ПИФ для квалифицированных инвесторов. Совокупная СЧА на конец июня 2025 года составила 19,5 трлн рублей. Доля СЧА ПИФ, приходящаяся на физических лиц, осталась на уровне 51,7%.

Инфляция в России демонстрирует признаки замедления, но процесс этот идет неравномерно. Сезонные факторы, такие как снижение цен на овощи и фрукты, оказывают временное влияние, однако структурные факторы, такие как ослабление рубля и высокий спрос, поддерживают инфляционное давление. ЦБ РФ внимательно следит за ситуацией и, вероятно, продолжит смягчение ДКП, но темпы этого смягчения будут зависеть от поступающих данных по инфляции и экономическому росту.

“Полюс” демонстрирует устойчивость, но потенциал роста ограничен текущими факторами. Рост чистой прибыли, безусловно, радует, но сокращение производства золота — это тревожный сигнал. Рекомендованные дивиденды оказались в рамках ожиданий, что привело к фиксации позиций. Компания, безусловно, сильна, но ей необходимо искать новые точки роста, чтобы оставаться лидером на рынке. В эпоху подрывных инноваций, нельзя почивать на лаврах. “Полюс” должен инвестировать в новые технологии, чтобы адаптироваться к меняющимся реалиям.

ВВП России в 2024 году вырос на 4,3%, что свидетельствует о восстановлении после спада, вызванного пандемией COVID-19 и геополитическими факторами. В 2025 году прогнозируется дальнейший рост ВВП на уровне не менее 1,5%, что обусловлено реализацией инвестиционных проектов, восстановлением внутреннего спроса и благоприятной конъюнктурой на мировых рынках. Сбалансированный бюджет создает возможности для увеличения инвестиций в экономику и социальные программы.

Инфляционное давление, безусловно, остается серьезной проблемой. Однако, мы видим признаки замедления инфляции в ряде стран, что позволяет центральным банкам постепенно смягчать денежно-кредитную политику. Это, в свою очередь, создает благоприятные условия для роста экономики. Геополитическая напряженность, безусловно, остается фактором риска, но мы видим, что компании адаптируются к новым условиям и находят способы обходить ограничения.

Геополитическая обстановка, конечно, давит. Это очевидно. Волатильность высока, и это нормально. Но не стоит паниковать. Важно понимать, что за любой турбулентностью рано или поздно приходит стабилизация. А сейчас мы видим определенный позитивный фон, связанный с ожиданием визита президента Путина в Китай. Это может стать драйвером роста для некоторых компаний, особенно в нефтегазовом секторе. Смотрите на факты, а не на заголовки. И помните, что долгосрочные инвестиции не должны зависеть от краткосрочных колебаний.

Индекс МосБиржи демонстрирует устойчивый рост, чему способствует увеличение комиссионных доходов и чистого процентного дохода. Компания демонстрирует финансовую устойчивость и выплачивает привлекательные дивиденды (около 20 рублей на акцию). Аналитики ожидают дальнейшего роста котировок. Компания смогла адаптироваться к новым условиям и продолжает развиваться, предлагая инвесторам надежный инструмент для участия в российском рынке.

Компания «Займер» опубликовала отчетность с умеренным ростом прибыли. Процентные доходы увеличились на 6% по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует об успешной стратегии развития бизнеса. Однако, необходимо учитывать, что рост прибыли может быть ограничен регуляторными изменениями и усилением конкуренции на рынке микрофинансовых услуг. Тем не менее, стабильная дивидендная политика компании и ее стремление к повышению эффективности деятельности делают ее привлекательным объектом для инвестиций. Рекомендация совета директоров о выплате 4,73 рубля на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли, подтверждает приверженность компании принципам прозрачности и ответственности перед акционерами.

Цена на нефть, конечно, радует глаз, но этого мало, чтобы вытащить рынок из жопы. Brent пытается пробиться выше $70, но ей мешают эти ваши «аналитики» со своими прогнозами. В общем, надо брать и продавать, когда есть возможность, а не ждать, пока рынок сам решит, что делать. Главное — не быть бумажным человечком, который боится потерять свои кровные!