Геополитические риски и перспективы российских рынков — 2025-08-06 — Тэксдер

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика в августе 2025 года характеризуется растущей геополитической напряженностью, оказывающей существенное влияние на финансовые рынки и экономические прогнозы. Ключевые индикаторы свидетельствуют о замедлении темпов роста, особенно в развитых странах. Инфляция, хотя и снижается по сравнению с пиковыми значениями предыдущего года, остается выше целевых уровней большинства центральных банков, что вынуждает их сохранять жесткую монетарную политику. Процентные ставки остаются на высоких уровнях, оказывая давление на корпоративные сектора и потребительский спрос. ВВП многих стран показывает признаки стагнации или умеренного роста. На фоне этих тенденций наблюдается рост волатильности на финансовых рынках и усиление рисков рецессии.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Вырастить Свой Сад

Особое внимание привлекает ситуация с нефтью. Колебания цен на нефть, обусловленные геополитическими факторами (санкции, военные конфликты, торговые споры), оказывают значительное влияние на российскую экономику, зависимую от экспорта энергоносителей. Снижение цен на нефть негативно сказывается на бюджетных доходах и курсе рубля. В то же время, рост цен на нефть может спровоцировать инфляционные процессы и снизить конкурентоспособность российской экономики. Важно отслеживать динамику нефтяного рынка и учитывать ее влияние на инвестиционные решения.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок акций в августе 2025 года демонстрирует умеренную динамику, испытывая давление со стороны геополитических рисков и макроэкономической неопределенности. Индекс МосБиржи колеблется в узком диапазоне, отражая смешанные сигналы от корпоративного сектора и внешних факторов. Позитивное влияние оказывают стабильные финансовые показатели некоторых компаний и дивидендные выплаты, а негативное — растущая инфляция и неопределенность относительно новых санкций.

Ростелеком продолжает демонстрировать стабильные финансовые результаты, чему способствует расширение цифровых сервисов и увеличение абонентской базы. Компания активно инвестирует в развитие инфраструктуры и новые технологии, что обеспечивает ей конкурентные преимущества. Однако высокая долговая нагрузка и зависимость от государственных контрактов являются факторами риска. Акции привлекательны для инвесторов, ориентированных на стабильные дивидендные выплаты.

Сургутнефтегаз испытывает трудности, связанные со снижением цен на нефть и высокими затратами на добычу. Компания пытается оптимизировать структуру затрат и повысить эффективность производства, но пока это не приносит значительных результатов. Акции представляются менее привлекательными по сравнению с другими компаниями сектора.

Татнефть демонстрирует хорошие финансовые показатели, чему способствует эффективное управление затратами и расширение перерабатывающих мощностей. Компания активно инвестирует в развитие новых технологий и расширение географии поставок. Акции представляются привлекательными для инвесторов, ориентированных на долгосрочный рост.

Новатек продолжает расширяться и наращивать объемы производства СПГ, что обеспечивает ей конкурентные преимущества на мировом рынке. Компания активно инвестирует в строительство новых производственных мощностей и развитие инфраструктуры. Акции представляются привлекательными для инвесторов, ориентированных на долгосрочный рост.

Роснефть остается крупнейшей нефтяной компанией в России и продолжает активно инвестировать в разработку новых месторождений и расширение перерабатывающих мощностей. Компания сталкивается с трудностями, связанными с геополитическими рисками и санкциями, но продолжает демонстрировать устойчивые финансовые показатели. Акции представляются привлекательными для инвесторов, ориентированных на долгосрочный рост.

Фосагро демонстрирует хорошие финансовые показатели, чему способствует высокий спрос на минеральные удобрения и эффективное управление затратами. Компания активно инвестирует в расширение производственных мощностей и развитие новых технологий. Акции представляются привлекательными для инвесторов, ориентированных на долгосрочный рост.

Помимо перечисленных компаний, важно отметить динамику акций Fix Price Group, которые были исключены из списка ценных бумаг на Московской бирже. Это связано с реорганизацией компании и переходом на площадку Astana International Exchange (AIX). Инвесторам следует учитывать этот фактор при принятии решений.

Оценка основных рисков

Основными рисками для российского рынка остаются геополитическая напряженность, новые санкции, ухудшение макроэкономических показателей, снижение цен на нефть, волатильность курса рубля и увеличение инфляционных рисков. Новые санкции могут ограничить доступ российских компаний к капиталу и технологиям, а также негативно сказаться на экспортных возможностях. Ухудшение макроэкономических показателей может привести к снижению потребительского спроса и снижению прибыльности компаний. Снижение цен на нефть негативно скажется на бюджетных доходах и курсе рубля. Волатильность курса рубля и увеличение инфляционных рисков могут привести к снижению реальных доходов населения и снижению потребительского спроса.

Важно отметить, что риск, связанный с теневым флотом и возможными санкциями в отношении компаний, занимающихся транспортировкой российской нефти, также возрастает. Это может привести к нарушению логистических цепочек и снижению экспортных возможностей.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ)

ОФЗ являются надежным инструментом для консервативных инвесторов. Они обеспечивают стабильный доход и защиту от инфляции. ОФЗ гарантированы государством, что снижает риск дефолта. Рекомендуется выбирать ОФЗ с коротким сроком погашения, чтобы минимизировать риск изменения процентных ставок.

Тактическая идея: Покупка акций «Татнефти»

Акции «Татнефти» представляются привлекательными для тактических инвесторов, ориентированных на средний и высокий уровень риска. Компания демонстрирует хорошие финансовые показатели и имеет потенциал для дальнейшего роста. Рекомендуется покупать акции «Татнефти» на среднесрочную перспективу, ориентируясь на дивидендные выплаты и рост котировок.