Крипто-революция в Южной Корее: история о регулировании, рисках и абсурде! 😂 — Тэксдер

В год от Рождества Христова, 2025, рынок криптовалют Южной Кореи оказывается на перепутье, настоящем развилке, поскольку он переходит от хаотичной розничной лихорадки к более институционализированной и регулируемой структуре. Ах, сладкий аромат регулирования разливается в воздухе, словно свежеиспечённый хлеб, обещая как питательность, так и иногда пригоревшую корочку.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Вырастить Свой Сад

Четыре столпа, прочные, как ножки стола, определяют эту трансформацию. Во-первых, правительство, в своей безграничной мудрости, планирует поэтапный подход к участию корпораций – ведь кто не любит медленный танец? Во-вторых, регулирующие органы разрабатывают рамки для спотовых Bitcoin ETF и стейблкоинов с обеспечением, как будто они готовят изысканное блюдо для взыскательного вкуса рынка. В-третьих, власти пресекают деятельность не зарегистрированных операторов и нарушения KYC с рвением наседки, защищающей своих цыплят. В-четвертых, центральный банк, к удивлению многих, решил приостановить разработку CBDC, выбрав вместо этого пилотные проекты банк-лидирующих стейблкоинов – почему бы и не дать банкам немного повеселиться?

Национальная повестка дня в области цифровых активов и законодательные вызовы

Как ранее сообщал BeInCrypto, под бдительным руководством президента Ли Джэ-мёна, Президентский комитет по планированию политики признал «создание экосистемы цифровых активов» национальной политической повесткой дня. Это амбициозное начинание попадает под широкое знамя «инновационной экономики, ведущей в мире» — название, которое звучит достаточно впечатляюще, чтобы наполнить грудь гордостью.

Тем не менее, увы, детали этого грандиозного плана остаются окутанными тайной, словно самые сокровенные секреты фокусника. В настоящее время общественности доступны только названия задач, оставляя индустрии возможность изучать предвыборные обещания Ли в поисках намеков на будущие планы. Эти обещания включают одобрение спотовых ETF, легализацию ценных бумаг в виде токенов и внедрение стейблкоинов, обеспеченных национальной валютой — ведь кто не любит хорошие токены?

Однако, путь впереди полон неопределенностей. Инициатива даже не входит в число двенадцати главных стратегических приоритетов – представьте себе невидимку на законодательном балу! Роль финансового надзорного органа находится под вопросом, балансируя как канатоходец, на фоне надвигающейся потенциальной правительственной реструктуризации. Реализация потребует пересмотра или принятия ошеломляющих 951 закона и нормативного акта. Правительство планирует представить 87% этих поправок Национальной ассамблее к следующему году. Несмотря на существенное большинство правящей партии и поддержку лидеров оппозиции в развитии цифровых активов, быстрое законодательное продвижение кажется столь же маловероятным, как обнаружение единорога в дикой природе.

Региональная конкуренция добавляет ощущение срочности происходящему. Закон США GENIUS Act ускорил глобальное принятие стейблкоинов, обеспеченных долларом, вызывая обеспокоенность в Корее относительно денежного суверенитета. В то же время, соседние центры развиваются с головокружительной скоростью: японские компании создают резервы цифровых активов, Гонконг принял всесторонние правила для стейблкоинов, а Сингапур удвоил количество лицензий для криптобирж в 2024 году. BeInCrypto отмечает, что эти события, вероятно, усилят законодательные дебаты в Корее о регулировании стейблкоинов, наряду с постепенным расширением корпоративных счетов, ETF и продуктов с кредитным плечом на отечественных биржах – ведь кто не любит хорошую дискуссию?

Регуляторная перестройка

Тринадцатого февраля Финансовый надзорный орган представил план по снятию запрета на корпоративную торговлю цифровыми активами, введенного в 2017 году. В первой половине 2025 года некоммерческие организации и государственные учреждения смогут продавать существующие активы; во второй половине — зарегистрированные компании и квалифицированные институциональные инвесторы смогут торговать в тестовом режиме. Это соответствует мировым тенденциям и использует Закон о защите пользователей виртуальных активов (вступивший в силу в июле 2024 года) для защиты пользователей и обеспечения справедливых рынков – потому что справедливость – это главное!

В июне Финансовый надзорный комитет представил президентскому комитету план реализации для внутренних спотовых Bitcoin ETF и стейблкоинов, привязанных к воне. Дорожная карта охватывает хранение, ценообразование, защиту инвесторов и снижение комиссий. Хотя действующее законодательство не разрешает спотовые ETF, администрация президента Ли, поддерживающая криптовалюты, поддерживает реформы — ведь кто не любит хорошую реформу?

Банк Кореи (BOK) замедлил реализацию своего проекта цифровой валюты центрального банка (CBDC), приостановив запланированный пилотный запуск в конце 2025 года. Вместо этого он поддерживает модель стейблкоинов, выпускаемых банками в первую очередь, и подтверждает свою осторожную позицию с течением времени. «Желательно сначала разрешить банкам, которые находятся под высоким уровнем регулирования, выпускать стейблкоины, основанные на воне, и постепенно расширять сферу до небанковского сектора с приобретением опыта», — сказал Ю Сан-дэ, старший заместитель управляющего BOK, — «потому что опыт — это все, не так ли?»

Четыре крупных корейских банка активно готовятся к выпуску стейбкойнов, привязанных к корейской воне, в преддверии ожидаемого законодательства. Все четыре банка – KB Kookmin, Shinhan, Hana и Woori – запланировали встречу с генеральным директором Circle Хитом Тарбертом во время его визита в Корею на следующей неделе. Можно только представить, какой ажиотаж царит в воздухе!

Министерство малого и среднего бизнеса и стартапов предложило внести поправки в закон о венчурных компаниях, чтобы разрешить компаниям, работающим с цифровыми активами, регистрироваться в качестве венчурных предприятий, открывая доступ к субсидиям, налоговым льготам, гарантиям по кредитам и государственным фондам. Ведь кто не любит хорошие стимулы?

Принудительные меры

Правоприменительные меры подчеркивают решимость регуляторов, подобно строгому учителю с линейкой. В феврале Финансовая разведывательная единица (ФРУ) распорядилась Upbit приостановить новые транзакции клиентов из-за нарушений в сфере борьбы с отмыванием денег (AML), включая сделки с незарегистрированными иностранными биржами и слабый контроль за идентификацией клиентов (KYC). Судебный запрет от 27 марта разрешил возобновить привлечение новых клиентов до окончательного решения – ведь кто не любит хорошую юридическую драму?

В мае Цифровая Ассоциация Обмена Активами (DAXA) исключила WEMIX из листинга во второй раз, ссылаясь на недостатки в раскрытии информации и кражу на 6,6 миллиона долларов, что привело к ночному падению цены на 60%. Поистине американские горки!

Власти также потребовали от Google и Apple удалить приложения незарегистрированных бирж – кому нужны эти надоедливые приложения, загромождающие их устройства?

Налогообложение криптовалют остается политически деликатной темой. Налог на прирост капитала в размере 20%, отложенный до января 2027 года, может быть отложен еще больше из-за неполноценности систем и предвыборной обстановки в 2026 году. Ведь ничто так не способствует завершению дел, как надвигающиеся выборы!

Динамика рынка и перспективы роста

Вон корейская выиграла является второй по популярности фиатной валютой в мире в сфере криптовалют, достигнув поразительного объема в 663 миллиарда долларов с начала года – около 30% глобальной активности фиат-крипто. Почти треть взрослого населения Кореи владеет цифровыми активами, что вдвое превышает уровень принятия в США. Похоже, криптовалютный вирус сильно заразил!

По состоянию на февраль, Upbit занимает 69% внутреннего рынка, в то время как Bithumb восстановился до 25% в преддверии планов по листингу на KOSDAQ в конце 2025 года. Закрытые акции Bithumb выросли на 131% в этом году до 238 000 вон, в то время как акции оператора Upbit, Dunamu, выросли на 33% до 240 000 вон, что оценивает компанию в 8,26 триллиона вон. Обе компании достигли пика в июле, прежде чем снизились — ведь всему есть предел, верно?

Более мелкий конкурент Coinone, с долей всего в 3%, продал 10% активов для финансирования деятельности — первая продажа в соответствии с новыми майскими правилами для регулируемой ликвидации. Coinone зафиксировал три года операционных убытков и сократил штат сотрудников, что породило спекуляции о поглощении. Это непростой мир!

Премия кимчи – разница в ценах между Кореей и мировыми рынками – резко изменилась: выше 10% в феврале, отрицательная к концу июля, затем стабилизировалась на уровне 2-3% в августе. Аналитики связывают это с изменением ликвидности на фоне более строгого соблюдения нормативных требований. Действительно, это захватывающая поездка!

Развитие инфраструктуры и международная экспансия продвигаются вперед. Kaia, объединенное предприятие Klaytn и Finschia, каждое из которых было основано ведущими технологическими гигантами страны, Kakao и Naver, стремится стать первым в Азии соответствующим нормативным требованиям блокчейном первого уровня. Dunamu расширяется во Вьетнам, расширяя глобальное влияние Кореи — почему бы и не покорить мир?

Геополитически Южная Корея играет ключевую роль в противодействии краже криптовалюты со стороны Северной Кореи. 14 января она присоединилась к США и Японии в совместном заявлении, предупреждающем, что северокорейские злоумышленники украли более 600 миллионов долларов в 2024 году для финансирования программ вооружений. Кажется, ставки высоки!

«Способность Южной Кореи сочетать строгое соблюдение нормативных требований с рыночными инновациями делает ее уникальным примером для мировых регуляторов», — сказал Пак Джи-хун, аналитик по политике в сфере финансовых технологий из Сеула. Ведь кто не любит хороший пример для тестирования?

Перспектива

Базовый сценарий включает в себя завершение разработки нормативной базы для ETF, запуск пилотного проекта со стейблкоинами под руководством банков и расширение корпоративного трейдинга. Это может способствовать возврату капитала, углублению ликвидности и улучшению качества активов за счет более строгих требований к листингу. Риски включают чрезмерное регулирование, затяжные судебные разбирательства (например, с Upbit), перенос активов за границу из-за жестких правил валютного контроля и распространение негативного влияния от исключения токенов из листинга. Это настоящая минное поле!

Ключевые показатели эффективности на 2026 год: легализация ETF, запуск стейблкоинов, решение FIU по Upbit, результаты IPO Bithumb, и внедрение проектов Kaia и блокчейн-игр. Будущее выглядит многообещающим, или нет?

Стратегия Южной Кореи – ужесточение соответствия требованиям, одновременно способствуя инновациям – может укрепить её роль в качестве центра крипто-финансов. Направляя внутренний капитал в регулируемые рынки и поддерживая рост инфраструктуры, страна стремится сбалансировать защиту инвесторов с расширением рынка. Следующий год будет решающим в определении того, сохранится ли этот баланс и вырастет ли глобальное влияние Кореи. Следите за новостями, друзья!

Смотрите также

2025-08-18 05:34