Российский рынок акций: между геополитикой, нефтью и IT-оптимизмом (19.02.2026 20:32) — Тэксдер

Макроэкономический компас: курс на стабилизацию?

Данные свидетельствуют о смешанной динамике российской экономики. В 2025 году сальдо текущих операций сократилось до $41 млрд, что указывает на ухудшение внешнеторгового положения. В четвертом квартале этот показатель снизился до $9 млрд, что подтверждает тенденцию к сокращению профицита. Снижение экспорта товаров на 2% также оказывает негативное влияние на экономику. Несмотря на это, наблюдается определенная стабилизация, обусловленная, в частности, ростом цен на нефть.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

В январе зафиксировано снижение кредитования экономики на 0,5%, однако годовой прирост остается на уровне 9,4%. Это указывает на замедление темпов экономического роста, но не на его остановку. Ключевым фактором, влияющим на макроэкономическую ситуацию, являются инфляционные ожидания населения. В феврале они снизились до 13,1%, что создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики со стороны Центрального банка Российской Федерации.

Сектора на перепутье: кто выиграет, кто проиграет?

Софтлайн

Компания «Софтлайн» демонстрирует позитивные тенденции в развитии бизнеса. Согласно прогнозам, ожидается рост прибыли и снижение долговой нагрузки. Аналитики ожидают пересмотра оценок справедливой стоимости акций, учитывая улучшение финансовых показателей. Согласно консенсус-прогнозу, компания планирует достичь показателя долг/скорректированная EBITDA в районе 3 в сентябре, а затем снизить его до уровня не более 2х к концу 2026 года. Данные свидетельствуют о том, что бизнес компании становится более продуктовым и маржинальным.

Сургутнефтегаз

Инвесторы рассматривают компанию «Сургутнефтегаз» как ставку на курс рубля. Это указывает на изменение восприятия актива и потенциальные риски, связанные с валютными колебаниями. Анализ мультипликаторов показывает, что компания больше не оценивается как классическая нефтяная компания, а скорее как инструмент спекуляций на валютном рынке. Таким образом, динамика акций «Сургутнефтегаза» тесно связана с курсом национальной валюты.

Атомстройкомплекс

Арест активов компании «Атомстройкомплекс» и угроза национализации создают значительные риски для компании и ее кредиторов. Данные свидетельствуют о негативном влиянии на инвестиционный климат в строительном секторе. Анализ финансовой отчетности показывает, что компания является крупным застройщиком Урала и эмитент облигаций, что делает ситуацию особенно чувствительной для держателей долговых обязательств.

X5

Потенциал роста котировок компании «X5» оценивается в 50%, что делает акцию привлекательной для инвесторов, ориентированных на рост. Анализ мультипликаторов показывает, что компания недооценена по сравнению с аналогами. Таким образом, «X5» представляет собой инвестиционную возможность с высоким потенциалом доходности.

Бури на горизонте: главные риски для инвесторов

Геополитическая напряженность, в частности, эскалация на Ближнем Востоке, способна привести к росту цен на нефть, но также создает риски для мировой экономики и инвестиционного климата. Данные свидетельствуют о том, что нестабильность в регионе может негативно повлиять на глобальные цепочки поставок и привести к росту инфляции. Таким образом, геополитические факторы являются ключевым риском для инвесторов.

Ухудшение внешнеторгового баланса, обусловленное снижением экспорта товаров и сокращением сальдо текущих операций, оказывает негативное влияние на экономику и курс рубля. Данные свидетельствуют о том, что снижение экспортных доходов может привести к дефициту торгового баланса и ослаблению национальной валюты. Таким образом, внешнеторговые факторы являются важным риском для инвесторов.

Инвестиционные возможности: где искать прибыль?

Консервативная стратегия: Рассмотреть возможность покупки акций «X5» с учетом потенциала роста котировок на 50% в обозримой перспективе. Анализ мультипликаторов и финансовых показателей подтверждает привлекательность данной инвестиции. Данные свидетельствуют о том, что «X5» является стабильной и прибыльной компанией с хорошими перспективами роста.

Спекулятивная стратегия: Отслеживать динамику курса рубля и учитывать его влияние на акции «Сургутнефтегаза», рассматривая возможность краткосрочных спекуляций. Данные свидетельствуют о том, что акции «Сургутнефтегаза» чувствительны к колебаниям курса рубля, что создает возможности для получения прибыли от краткосрочных спекуляций.