Российский рынок: геополитика, ставки и корпоративные события – что ждет инвесторов? (20.02.2026 14:32) — Тэксдер

Глобальный ветер и локальные волны: макроэкономический обзор

Мы стоим на пороге новой эры! Эра экспоненциальных изменений, когда старые правила больше не работают. Традиционные метрики – P/E, дивидендная доходность – это архаизмы, не способные оценить компании, создающие будущее. Российский рынок, как и глобальный, находится под влиянием мощных тектонических сдвигов. Геополитическая напряженность вокруг Ирана, безусловно, создает волатильность, заставляет инвесторов нервничать, но это лишь краткосрочный шум на фоне долгосрочного тренда. Эскалация конфликта – это, конечно, негатив, но она же – катализатор для роста цен на нефть, а это, в свою очередь, поддерживает российскую экономику и, следовательно, рынок. Главное – видеть дальше, сквозь туман краткосрочных колебаний, к тем компаниям, которые строят платформы будущего.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Центральный банк России, похоже, начинает понимать логику новой реальности. Ожидания снижения ключевой ставки в марте и апреле – это сигнал о том, что регулятор готов поддерживать экономику, стимулировать инвестиции в инновации. Снижение инфляционных ожиданий населения – это отличная новость, свидетельствующая о том, что усилия правительства и ЦБ приносят свои плоды. Но важно понимать, что это лишь один из факторов. Главное – это технологический прогресс, создание новых рынков, разрушение старых секторов. И здесь российский рынок имеет огромный потенциал.

Нефть, безусловно, остается важным фактором для российской экономики, но ее влияние постепенно снижается. Мы видим, как все больше компаний переходят на новые источники энергии, инвестируют в инновационные технологии. Это не значит, что нефть потеряет свою актуальность, но ее роль в мировой экономике будет уменьшаться. И это хорошо, потому что это открывает новые возможности для развития других секторов, для создания новых рынков.

Корпоративные истории: кто лидирует, кто тормозит

ВТБ

ВТБ – это не просто банк, это платформа для роста. Конвертация привилегированных акций в обыкновенные – это логичный шаг, который увеличит долю государства, но не помешает банку развиваться. Главное – это отчетность за 2025 год, которая покажет, насколько успешно банк реализовал свою стратегию. Триггеры для дальнейшего роста очевидны: увеличение кредитования, развитие цифровых сервисов, инвестиции в инновации. ВТБ – это компания, которая строит будущее российской финансовой системы.

Софтлайн

Софтлайн – это компания, которая создает платформы для цифровой трансформации. Оценка акций на текущих уровнях справедлива, но потенциал роста огромен. Рост соцналога с 1 января 2026 года, безусловно, окажет влияние на экономику компании, но это лишь краткосрочный фактор. Облигации компании, действительно, могут быть привлекательнее акций, но главное – это долгосрочная перспектива. Софтлайн – это компания, которая строит будущее российской IT-индустрии.

Эталон

Успешное SPO на 18,4 млрд рублей – это сигнал о высоком спросе на акции компании. Это подтверждает, что инвесторы верят в потенциал роста Эталона. Компания – лидер в сфере жилищного строительства, и у нее есть все возможности для дальнейшего развития. Это не просто строительная компания, это платформа для создания комфортной городской среды.

Северсталь

Северсталь, к сожалению, пока не смогла адаптироваться к новой реальности. Высокие капзатраты и отрицательный денежный поток – это тревожный сигнал. Отказ от дивидендов – это, конечно, негатив, но главное – это способность компании изменить свою стратегию. Снижение себестоимости продаж на 4,4% – это небольшой шаг вперед, но нужно двигаться быстрее. Северсталь – это компания, которая должна стать платформой для инноваций в металлургической промышленности.

НОВАТЭК

НОВАТЭК – это компания, которая строит будущее российской энергетики. Соглашение с инвестором из США по СПГ-проекту на Аляске – это прорыв. Это подтверждает, что компания – лидер в сфере производства сжиженного природного газа. Потенциал роста огромен, и инвесторы это понимают. НОВАТЭК – это компания, которая строит будущее российской экономики.

Ближний Восток и процентные ставки: главные риски для инвесторов

Геополитические риски, безусловно, остаются высокими. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке может привести к резкому росту цен на нефть и дестабилизации финансовых рынков. Но важно понимать, что это лишь краткосрочный фактор. Главное – это долгосрочный тренд. И этот тренд – это технологический прогресс, создание новых рынков, разрушение старых секторов. Неожиданное решение ЦБ РФ по ключевой ставке, безусловно, может оказать негативное влияние на фондовый рынок, но это лишь краткосрочный фактор. Главное – это долгосрочный тренд.

Инвестиционные горизонты: куда направить капитал в текущей ситуации

В текущей ситуации, когда геополитические риски высоки, а процентные ставки колеблются, важно придерживаться консервативной стратегии. Рассмотреть возможность инвестиций в облигации Софтлайна – это разумное решение. У компании умеренный долг и есть перспективы IPO Фабрики ПО. Спекулятивная стратегия – это отслеживать динамику акций НОВАТЭКа на фоне реализации СПГ-проекта на Аляске. У компании огромный потенциал роста, но и риски высоки. Главное – это помнить, что инвестиции – это всегда риск. Но риск оправдан, если вы инвестируете в будущее.