Российский рынок: между дивидендами, сделками и ожиданиями Давоса (20.01.2026 15:32) — Тэксдер

Макроэкономический пульс: что движет рынком?

Российский рынок в начале 2026 года демонстрирует смешанную динамику, обусловленную сложным переплетением внутренних и внешних факторов. Инфляционное давление, хотя и демонстрирует признаки замедления, остается ключевым фактором, определяющим политику Центрального банка. Ожидается, что на ближайшем заседании регулятор примет решение о ключевой ставке, и сценарии ее сохранения или снижения на 50 базисных пунктов представляются равновероятными. Ускорение роста цен в первой половине января может оказаться временным явлением, что позволит ЦБ сделать шаг к смягчению монетарной политики. Однако, сохраняющаяся геополитическая напряженность, в частности, конфликт вокруг Гренландии, оказывает негативное влияние на курс рубля и рыночные настроения.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Влияние геополитических факторов на российскую экономику нельзя недооценивать. Эскалация конфликта вокруг Гренландии может привести к дальнейшему ослаблению рубля и падению фондового рынка. Инвесторы, обеспокоенные неопределенностью, предпочитают переходить в защитные активы, такие как золото, что подтверждается ростом цен на драгоценный металл. В текущей ситуации консолидация рынка в ожидании сигналов с Всемирного экономического форума в Давосе вполне закономерна. Инвесторы надеются получить более четкое понимание перспектив мировой экономики и геополитической обстановки, что позволит им принять обоснованные инвестиционные решения.

Сектора в фокусе: лидеры и аутсайдеры

Сбербанк

“Сбербанк” продолжает демонстрировать устойчивый рост финансовых показателей. По итогам 2025 года прибыль банка выросла на 8,4%, а рентабельность капитала составила 22,1%. Ожидается, что дивиденды на акцию составят 37 рублей, что делает “Сбербанк” привлекательным для долгосрочных инвесторов, ориентированных на получение стабильного дивидендного дохода. Банк эффективно адаптируется к меняющимся экономическим условиям и продолжает укреплять свои позиции на рынке.

Газпром нефть

“Газпром нефть” успешно завершила сделку по продаже сербской NIS. Эта сделка не только положительно повлияла на финансовое состояние компании, но и укрепила партнерство с MOL. Продажа актива позволила “Газпром нефти” решить проблему с передачей актива без национализации и сосредоточиться на более перспективных проектах. Данная сделка является стратегически важной для компании и может положительно сказаться на ее будущих результатах.

Элемент

Акции компании “Элемент” остаются рискованными для инвестиций из-за высокой неопределенности, связанной с покупкой компании “Сбером”. Отсутствие четкой информации о дальнейшей судьбе компании создает риски для инвесторов. Возможный делистинг акций может привести к значительным убыткам. Инвесторам следует с осторожностью подходить к инвестициям в данную компанию.

Займер

Компания “Займер” столкнулась с трудностями в связи с реформой МФО и необходимостью оптимизации бизнеса. По итогам 4 квартала 2025 года объем выдач займов снизился на 18,4%. Компания вынуждена перестраивать бизнес, оптимизируя расходы, пересматривая риск-политику и диверсифицируя деятельность. Перспективы компании зависят от ее способности адаптироваться к новым условиям рынка.

Теневые стороны: риски, которые нельзя игнорировать

Геополитические риски, связанные с конфликтом вокруг Гренландии и общей геополитической напряженностью, оказывают негативное влияние на курс рубля и рыночные настроения. Дальнейшая эскалация конфликта может привести к обвалу рубля и падению фондового рынка. Инвесторам следует учитывать эти риски при принятии инвестиционных решений.

Неопределенность вокруг “Элемента” также представляет собой риск для инвесторов. Отсутствие четкой информации о дальнейшей судьбе компании создает неопределенность и может привести к значительным убыткам в случае делистинга акций. Инвесторам следует с осторожностью подходить к инвестициям в данную компанию.

Инвестиционные горизонты: куда направить капитал?

Для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильный доход, рекомендуется долгосрочное инвестирование в акции “Сбербанка” на дивиденды. Банк демонстрирует стабильный рост прибыли, высокую дивидендную доходность и устойчивое финансовое положение.

Для спекулятивных инвесторов, готовых к риску, можно рассмотреть возможность покупки акций золотодобывающих компаний (“Полюс”, “Южуралзолото”) на фоне высоких цен на драгметаллы и геополитической неопределенности. Однако, следует учитывать, что данный вариант сопряжен с высокими рисками. Потенциал роста котировок в краткосрочной перспективе может быть компенсирован волатильностью рынка и геополитическими факторами.