Российский рынок: между санкциями и дивидендами. Что ждет инвесторов в ближайшее время? (18.02.2026 14:32) — Тэксдер

Макроэкономический пульс: что движет рынком?

Рынок, господа, – это не всегда рациональное существо. Он напоминает капризного партнера, настроение которого меняется столь же быстро, как курс рубля. И сегодня, в феврале 2026 года, мы наблюдаем умеренный оптимизм, который, однако, омрачен геополитическими факторами и ожиданием новых санкций. Важно помнить, что рынок – это не предсказатель будущего, а лишь отражение текущих настроений и ожиданий. Задача разумного инвестора – отделить зерна от плевел, понять, что действительно ценно, а что – лишь временная спекуляция.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Ожидание 20-го пакета санкций ЕС, безусловно, оказывает давление на рынок. Но, как показывает опыт, давление это не всегда приводит к катастрофическим последствиям. Российская экономика адаптировалась к санкционному режиму, и многие компании научились находить обходные пути. Важно понимать, что санкции – это лишь один из факторов, влияющих на рынок. Другие факторы, такие как цены на нефть, внутренняя экономическая политика и глобальная экономическая ситуация, также играют важную роль.

Рубль демонстрирует удивительную устойчивость в диапазоне 75-80 за доллар. Это связано с несколькими факторами, в том числе с высокой долей рубля во внешней торговле. Но не стоит обманываться этой устойчивостью. Геополитические риски и возможный рост инфляции могут привести к ослаблению рубля в будущем. Разумный инвестор всегда учитывает риски и диверсифицирует свой портфель.

Возможный рост инфляции из-за новых санкций может замедлить снижение ставок. Центральный банк, безусловно, будет вынужден учитывать инфляционные риски при принятии решений по монетарной политике. Важно понимать, что инфляция – это скрытый налог, который снижает покупательную способность денег. Поэтому разумный инвестор всегда стремится защитить свои сбережения от инфляции.

В фокусе: лидеры и аутсайдеры российского рынка

Дом.РФ

Компания «Дом.РФ» демонстрирует стабильный рост прибыли (88,8 млрд рублей в 2025 году) и чистых процентных доходов (161,9 млрд рублей). Это свидетельствует о том, что компания успешно реализует свою стратегию развития и укрепляет свои позиции на рынке. Стабильный рост прибыли – это важный показатель финансовой устойчивости компании. «Дом.РФ» – это компания с понятным бизнесом, сильным балансом и долгосрочными перспективами роста. Оценка компании кажется справедливой, что делает её привлекательной для долгосрочных инвесторов. Помните, господа, что цена – это то, что вы платите, а ценность – то, что вы получаете. «Дом.РФ» – это компания, которая предлагает реальную ценность.

Озон

«Озон» планирует привлечь долговое финансирование для развития логистической сети. Это может ускорить рост бизнеса, но также несет определенные риски. Развитие логистической сети – это важный шаг для «Озона», который позволит компании улучшить качество обслуживания клиентов и снизить затраты. Однако, вопрос о размере купона по облигациям остается открытым. Высокий купон может увеличить финансовую нагрузку на компанию, а низкий купон может не привлечь инвесторов. Важно следить за развитием ситуации вокруг «Озона» и оценить потенциал роста акций.

АЛРОСА

«АЛРОСА» диверсифицирует бизнес, увеличивая добычу золота (планируется 3,5 тонны в 2026 году). Это может компенсировать риски в алмазной отрасли. Диверсификация – это разумная стратегия для компании, которая работает в цикличном секторе. Увеличение добычи золота позволит «АЛРОСА» снизить зависимость от алмазной отрасли и повысить устойчивость к внешним шокам. Важно следить за динамикой цен на золото и оценить эффективность новой стратегии компании.

ВТБ

Ожидается, что дивиденды банка будут ограничены (около 25% от чистой прибыли за 2025 год). Это связано с необходимостью поддержания капитала и обеспечения финансовой устойчивости банка. Ограничение дивидендов – это разумное решение для банка, который работает в условиях неопределенности. Важно понимать, что банк должен в первую очередь обеспечивать свою финансовую устойчивость, а затем уже выплачивать дивиденды. Инвесторам, которые рассчитывают на высокие дивиденды от «ВТБ», следует пересмотреть свои ожидания.

Теневые стороны: риски и угрозы для инвесторов

Санкционное давление, безусловно, представляет собой риск для российского рынка. Введение новых санкций ЕС может привести к росту инфляции и замедлению экономического роста. Важно понимать, что санкции – это не панацея, но они могут оказать существенное влияние на экономику. Инвесторам следует учитывать этот риск при принятии инвестиционных решений.

Неопределенность на рынке, вызванная геополитическими факторами и ожиданием новых санкций, создает волатильность. Волатильность – это нормальное явление для рынка, но она может быть опасна для инвесторов, которые не готовы к ней. Инвесторам следует помнить, что рынок – это не место для быстрого обогащения, а место для долгосрочного инвестирования.

Инвестиционные горизонты: куда направить капитал?

Консервативная стратегия: Рассмотреть акции «Дом.РФ» как долгосрочную инвестицию, учитывая стабильный рост прибыли и справедливую оценку. «Дом.РФ» – это компания с понятным бизнесом, сильным балансом и долгосрочными перспективами роста. Это компания, которая предлагает реальную ценность.

Спекулятивная стратегия: Следить за развитием ситуации вокруг «Озона» и его планами по привлечению долгового финансирования, чтобы оценить потенциал роста акций. «Озон» – это компания с высоким потенциалом роста, но также с высоким уровнем риска. Инвесторам следует помнить, что спекулятивные инвестиции – это игра с высоким уровнем риска.

Помните, господа, что инвестирование – это не азартная игра, а искусство. Искусство, которое требует знаний, терпения и дисциплины. И самое главное – помните о марже безопасности. Не инвестируйте в компании, которые стоят слишком дорого. Ищите компании, которые предлагают реальную ценность. И тогда вы сможете добиться успеха на рынке.