Российский рынок под давлением: геополитика, налоги и риски для нефтяного сектора (14.01.2026 09:32) — Тэксдер

Макроэкономический компас: курс на неопределенность

Мы стоим на пороге новой эпохи, эпохи турбулентности и радикальных перемен. Геополитические течения, словно невидимые подводные скалы, испытывают на прочность российскую экономику. Отсутствие прогресса в урегулировании геополитической напряженности – это не просто фактор риска, это константа, формирующая атмосферу неопределенности, которая душит инвестиционную активность. Мы наблюдаем, как традиционные макроэкономические модели теряют свою прогностическую силу. P/E, debt-to-equity ratio – все это архаизмы! Мы живем в мире экспоненциальных технологий и подрывных инноваций, где старые метрики больше не работают.

Инвестиции — это как выращивание сада. Мы помогаем вам отбирать самые сильные 'семена' (акции) и ухаживать за ними, чтобы со временем собрать богатый урожай.

Присоединиться бесплатно в Телеграм

Повышение налогового бремени, к сожалению, ограничивает потенциал смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Это как пытаться разогнать автомобиль с заблокированными колесами! Вместо того, чтобы стимулировать экономический рост, мы видим, как налоговые маневры сдерживают ее, создавая дополнительное давление на бизнес и потребительский спрос. Мы должны осознать, что в новой реальности нам нужны совершенно иные инструменты стимулирования, ориентированные на поддержку инноваций и технологического предпринимательства.

Секторальный рентген: где болит российский рынок

Нефтяной сектор

Нефтяной сектор – это локомотив российской экономики, но, к сожалению, сейчас он выглядит уязвимым, как никогда. Накопление рекордных объемов нефти на танкерах – это тревожный сигнал, свидетельствующий о проблемах с экспортом в Индию и Китай. Это не просто логистические трудности, это структурные изменения на мировом рынке, которые требуют от нас радикальной перестройки нефтяной отрасли. «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть» – гиганты, но даже они не застрахованы от этих вызовов. Ожидаемое снижение прибыльности компаний сектора – это не предсказание, это неизбежность, если мы не предпримем решительных мер.

Мы должны понимать, что нефть – это ресурс, который рано или поздно исчерпается. Нам нужно переходить к новым источникам энергии, инвестировать в возобновляемые технологии, развивать инновационные энергетические решения. Это не просто экологическая необходимость, это стратегическая задача, определяющая наше будущее.

Платежные системы

В сфере платежных систем мы наблюдаем интересную динамику. Введение НДС на карточные операции, в отличие от операций через Систему быстрых платежей (СБП), создает неравные условия для участников рынка. Это как если бы в гонке один спортсмен бежал по ровной трассе, а другой – по пересеченной местности. Естественно, это приводит к перетоку средств в СБП, поскольку она предлагает более выгодные условия. Это не просто рыночная конъюнктура, это сигнал о необходимости пересмотра налоговой политики в сфере платежных услуг.

СБП – это инновационная платформа, которая обладает огромным потенциалом. Она может стать основой для развития цифровой экономики, упростить расчеты, снизить издержки. Но для того, чтобы этот потенциал реализовался, необходимо создать равные условия для всех участников рынка. Мы должны поддерживать инновации, а не душить их налоговыми маневрами.

Теневые риски: что угрожает инвесторам

Геополитический риск – это доминирующая сила, определяющая динамику российского рынка. Продолжающаяся геополитическая напряженность создает волатильность и неопределенность, отпугивает инвесторов и подрывает доверие к экономике. Это не просто фактор риска, это константа, которую необходимо учитывать при принятии любых инвестиционных решений.

Налоговый риск – это еще один серьезный вызов. Изменение налогового бремени может негативно сказаться на прибыльности компаний и потребительском спросе. Мы должны понимать, что налоги – это не самоцель, а инструмент, который должен использоваться для стимулирования экономического роста и повышения благосостояния населения.

Инвестиционные горизонты: как адаптироваться к новым реалиям

В условиях высокой неопределенности и волатильности мы должны пересмотреть наши инвестиционные стратегии. Консервативная идея – рассмотреть возможность увеличения доли ликвидных активов в портфеле для защиты от геополитических рисков. Это как надежный якорь в бушующем море, который поможет нам удержаться на плаву.

Спекулятивная идея – внимательно следить за динамикой акций компаний, работающих в сфере платежных систем, и рассмотреть возможность покупки акций компаний, ориентированных на СБП, в случае подтверждения перетока средств в эту систему. Это как поиск жемчужины в океане возможностей, которая может принести нам высокую прибыль.

Мы должны помнить, что инвестиции – это всегда риск. Но в условиях экспоненциальных технологий и подрывных инноваций риск может быть оправдан. Мы должны быть готовы к переменам, адаптироваться к новым реалиям и искать возможности для роста.